AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN Trading FONDS ZERTIFIKAT E Rohstofe Lebensart am Laufzeitende 100 Euro zu einem vorab vereinbarten Preis zu kaufen – zum Beispiel zu 1,15 Dollar. Notiert der Euro dann später bei zum Beispiel 1,20 Dollar, hat der Call- Schein einen inneren Wert von 5 Dollar (1,20 USD – 1,15 USD) x 100 (Bezugsverhältnis). Hinzu kommt noch ein Zeitwert, der beispielsweise zwei Dollar glatt beträgt. Weil die in Deutschland gehandelte Wertpapiere in Euro notieren, liegt der Preis des Optionsscheins bei rund 6,42 Euro (7 USD : 1,09 EUR Wechselkurs). Hintergrund: Der Zeitwert des Optionsscheins hängt von Faktoren wie Restlaufzeit, Zinssatz, aktuellem Kurs des Basiswerts und der Volatilität des Basiswerts ab. Je mehr sich der Optionsschein dem Laufzeitende nähert, umso stärker schrumpft der Zeitwert. Mit der Annäherung an das Laufzeitende nimmt auch die Wahrscheinlichkeit ab, dass es zu einer günstigen Entwicklung des Basiswerts – etwa beim Euro gegenüber dem Dollar – kommt. Da die Chance auf einen Gewinn abnimmt, haben Optionsscheine mit einer geringen Laufzeit bei gleichem Basiswert und gleichem Basispreis in der Regel niedrigere Zeitwerte als solche mit einer längeren Laufzeit. Bei Optionsscheinen sollten Anleger aber auch immer bedenken: Erfüllt sich deren Markterwartung nicht, kann es zu hohen Verlusten und auch zum Totalverlust des Einsatzkapitals kommen. Auf das obige Beispiel bezogen: Sollte der Euro zum Ende der Laufzeit 1,15 Dollar oder darunter notieren, verfällt der Schein wertlos. Inline-Optionsscheine Für Anleger, die davon ausgehen, dass sich in den kommenden Wochen und Monaten die Kurschwankungen bei dem Währungspaar EUR/USD in Grenzen halten werden, könnten Inline-Optionsscheine interessant sein. Diese ebenfalls spekulativen Papiere haben eine untere und eine obere Knockout Schwelle, auch Barriere genannt. Sollte Anleger sollten sich nicht darauf verlassen, dass der Dollar auch weiterhin gegenüber keine dieser beiden Kursmarken bis zum Laufzeitende der Scheine berührt werden, erhalten Anleger zehn Euro ausgezahlt. Verlässt der Basiswert nur ein einziges Mal den definierten Kurskorridor, verfällt das Papier wertlos und es kommt zum Verlust des Kapitaleinsatzes. Ein Beispiel ist ein Inline-Schein der Deutschen Bank (WKN: XM1K1A), der bis zum 8. Mai 2015 läuft. Die untere Barriere liegt bei 1,03 USD und die obere Barriere bei 1,17 USD. Bei einem Kaufpreis von 8,12 Euro erzielen Anleger eine Rendite von 23 Prozent – falls keine der beiden Kursmarken verletzt wird (Stand: 29.03.2015). Per annum wäre dies eine Rendite von rund 200 Prozent. Geht die Wette nicht auf, ist das eingesetzte Geld verloren. Inliner spielen ihre Stärken in schwankungsarmen Märkten aus. Je näher das Laufzeitende heranrückt, desto größer wird dann die Wahrscheinlichkeit, dass Anleger mit den Finanzprodukten ihr Ziel erreichen. Je nachdem wie eng Investoren den Korridor wählen und wie lang die Laufzeit der Papiere ist, erhöht oder verringert sich das Totalverlustrisiko. Je riskanter, desto höhere Renditen sind möglich. Allerdings empfiehlt es sich, nicht alles auf Währungen zu setzen – erst recht nicht mit riskanten Hebelpapieren. Dennoch können Währungsinvestments dazu dienen, das Portfolio zu diversifizieren. dem Euro an Fahrt aufnehmen wird. Wer etwa davon ausgeht, dass sich zum einen der Euro gut entwickelt und zum anderen der europäische Aktienmarkt Aufwärtspotenzial hat, für den liegt es nahe, in europäische Aktienunternehmen zu investieren. Den Währungseinfluss sollten natürlich auch Anleger beachten, die lieber auf US-Aktien oder Edelmetalle schwören. Da diese Werte in US-Dollar notieren, kommt es zu Währungsverlusten – sollte der Greenback gegenüber dem Euro an Boden verlieren. Unternehmenstermine Datum Uhrzeit Name Ereignis 17.04.2015 - General Electric Ergebnisbericht Q1/2015 21.04.2015 - SAP SE Ergebnisbericht Q1/2015 21.04.2015 - Apple Ergebnisbericht Q1/2015 22.04.2015 - McDonald's Ergebnisbericht Q1/2015 28.04.2015 - Daimler AG Ergebnisbericht Q1/2015 30.04.2015 - BASF SE Ergebnisbericht Q1/2015 + HV 13.05.2015 Cisco Systems 9-Monatsbericht 2014/15 19.05.2015 Wal-Mart Stores Ergebnisbericht Q1/2015/16 15 BÖRSE am Sonntag · 16/1 5 Spezial
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