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UNTERNEHMEN  Trading  Fonds  ZERTIFIKAT E  ro hstofe  Lebensart  AKTIEN & MÄRKTE Gastbeitrag ETF-Portfolios: Lösungen für jedes Marktumfeld Niedrige Zinsen, die Notwendigkeit einer breiten Diversifikation und die Erkenntnis, dass es kaum aktive Manager gibt, die langfristig eine bessere Wertentwicklung als ihr Vergleichsmarkt erreichen, sprechen 15 Jahre nach dem Start von ETFs in Europa mehr denn je für die Produkte. Dies spiegelt die hohe Investorennachfrage wider. So feierte der ETF-Markt 2014 erneut ein Rekordjahr mit weltweiten Nettomittelzuflüssen von insgesamt 330,6 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum stützt sich auf immer breitere Investorengruppen. ETFs werden insbesondere in der Vermögensverwaltung und von Privatanlegern stärker genutzt. Denn die Produkte bieten die Eigenschaften, die Anleger angesichts des aktuellen Marktumfelds mehr denn je suchen. Börsengehandelte Indexprodukte überzeugen vor allem mit einer breiten Diversifikation bei günstigen Kosten. Beispielsweise können Anleger mit ETFs der iShares Core Series die wichtigsten weltweiten Aktien- und Anleihemärkte zu jährlichen Kosten von 0,07 bis 0,25 Prozent abbilden. Angesichts niedriger, teilweise negativer Zinsen und damit erheblich gesunkener risikofreier Renditen gewinnen niedrige Kosten gerade für die langfristige Wertentwicklung erheblich an Bedeutung. Hinzu kommt: Um die Renditen zu verbessern, werden Investments abseits der klassischen Kernmärkte ausgebaut. Wichtige Erfolgsfaktoren hierfür sind ein einfacher, liquider Handel und ein breit diversifizierter Zugang zu diesen Märkten. ETFs erfüllen diese Voraussetzungen passgenau. Die Folge: Das Angebot von ETF-Portfoliolösungen nimmt zu. Dies sind aktiv verwaltete Portfolios, denen neben Investmentfonds auch ETFs beigemischt werden. Durch den starken ETF-Anteil bieten sie auf verschiedene Risiko-Rendite-Profile zugeschnittene Anlagelösungen, die sich ideal für die Anlageberatung wie für Direktinvestments seitens der Privatanleger eignen. ETF-Portfoliolösungen werden in erster Linie als Dachfonds aber auch als Portfolios innerhalb einer Versicherung, Online-Beratungstools und Managed Depots ausgestaltet. iShares Connect auch in Europa gestartet In den USA ist das verwaltete Vermögen in ETFs als Teil solcher Portfoliolösungen seit 2008 auf heute geschätzt knapp 120 Milliarden US-Dollar gestiegen. In Europa befindet sich diese Entwicklung erst in einem Anfangsstadium. Um das Wachstum hierzulande zu unterstützen, hat BlackRock mit iShares Connect ein Partnerprogramm für Vermögensverwalter gestartet, die ETF-Portfolios anbieten. Das Programm beinhaltet unter anderem einen gemeinsamen Auftritt auf den Börsentagen in Frankfurt am Main (19.09.) und Hamburg (31.10.) sowie dem DAB Investmentkongress in München (23.-24.09.) mit Partnern aus der jeweiligen Region. Das verwaltete Vermögen der ETFs in diesen Portfoliolösungen beträgt aktuell 3,5 Milliarden Euro. Finanzberater finden somit ein wachsendes Angebot an ETF-Portfoliolösungen, aus dem sie passgenau zum individuellen Risiko-Rendite-Profil ihrer Anleger wählen können. Aufgrund der unterschiedlichen Ausgestaltung beispielsweise als Dachfonds oder Managed Accounts unterstützen die ETF-Portfoliolösungen verschiedene Geschäftsmodelle in der Finanzberatung – von honorar- bis provisionsbasierten Modellen. Für Privatanleger bedeutet dies: Sie gewinnen Zugang zu professionell über verschiedene Anlageklassen und Märkte zusammengestellten Portfolios, die ihre individuellen Anlageziele bestmöglich unterstützen. Durch ihre günstigen Kosten, eine breite Diversifikation und eine einfache, effiziente Handelbarkeit der einzelnen Positionen verbessern ETFs die Eigenschaften dieser Portfolios erheblich, was gerade im aktuellen Marktumfeld deutliche Vorteile bringt. Anleger und Finanzberater finden damit zunehmend die kostengünstigen umfassenden Anlagelösungen, die sie brauchen. Auch 15 Jahre nach dem Marktstart in Europa bleibt das Wachstumspotential der börsengehandelten Indexprodukte daher ungebrochen groß. iShares Connect Peter Scharl Leiter Vertrieb für iShares in Deutschland, Österreich und Osteuropa 23 BÖRSE am Sonntag · 16/1 5


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