ZERTIFIKATE rohstoffe Denkzeit Lebensart AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS Akropolis adieu? – Capped Reverse Bonus-Zertifikat auf den Euro STOXX 50 Die Befürchtung vieler Beobachter ist eingetreten. Die griechische Regierung hat eine Ende Juni fällige Schuldenrate in Höhe von 1,55 Milliarden Euro nicht an den IWF überwiesen: ein bislang einmaliger Vorgang bei einem europäischen Staat. Wie auch immer sich das griechische Drama in den kommenden Wochen gestaltet, es gibt viele Unwägbarkeiten, die für nervöse Märkte in der Eurozone sprechen. Vor diesem Hintergrund spricht einiges für den Einsatz eines Capped Reverse-Bonus-Zertifikats auf den Euro STOXX 50, das beispielsweise Goldman Sachs (ISIN: DE000GL2TN90) im Angebot hat. Rolle beim Auszahlungsprofil. Der einzige Unterschied: bei Reverse Bonus-Zertifikaten liegt diese Schwelle oberhalb des aktuellen Kurs- Niveaus. Die Barriere des Goldman Sachs-Produkts liegt bei 4.200 Indexpunkten und damit deutlich über den Jahreshöchstständen des Eurozonen-Index. Vom aktuellen Kurs des Index bei 3.442 Punkten ist die Barriere 22 Prozent entfernt. Selbst mit Blick auf das Kursziel der Postbank ist noch ein deutlicher Puffer auszumachen. Der Cap des Zertifikats liegt bei 2.960 Punkten. Zur Berechnung der Auszahlung wird bei Reverse Bonus-Produkten noch der Reverse-Level benötigt. Dieser liegt bei 5.550 Index-Punkten. 9,6 Prozent p.a. möglich Das Papier wird maximal zu 25,90 Euro zurückgezahlt, aktuell kann es zu 23,15 Euro erworben werden. Die höchstmögliche Auszahlung erfolgt, wenn der Euro STOXX 50 während der Laufzeit nie die Barriere berührt hat. Wird sie dagegen berührt oder überschritten, richtet sich die Auszahlung nach dem Stand des Index am finalen Bewertungstag, dem 16. September 2016. Der Investor erhält die Differenz zwischen dem Reverse-Level und dem Index-Stand zum Laufzeitende, bereinigt um das Bezugsverhältnis von 0,01. Bei einem Euro STOXX 50-Stand von 4500 Punkten zum Laufzeitende wird das Zertifikat beispielsweise zu 10,50 Euro getilgt. Auch im Fall des Berührens der Barriere und einem anschließenden starken Kursverfall bis zum Laufzeitende ist die maximale Auszahlung auf 25,90 Euro begrenzt. Das tritt dann ein, wenn bei Fälligkeit des Produktes der Indexstand bei 2.960 Punkten oder darunter liegt. Jahreshoch bei 3.837 Punkten Bei 3.837 Punkten war im April 2015 für den Euro STOXX 50 vorerst Schluss mit dem Höhenflug, danach übernahmen die Bären das Szepter. In der Abwärtsbewegung, die den Index bis auf ein Kursniveau von 3.375 Punkten geführt hat, setzte dann wieder Kaufinteresse ein. Bei einer Verschärfung der Griechenlandkrise könnte dieses Kursniveau schnell unterboten werden. Die momentanen Tagesbewegungen sind hektisch und treiben den Index je nach Nachrichtenlage aus Griechenland entweder in die Gewinn- oder die Verlustzone. Einige Experten wie z.B. die Postbank haben den Kursverlusten eine positive Seite abgewonnen und darauf hingewiesen, dass europäische Aktien dadurch wieder günstiger geworden sind. Bis Juni 2016 erwartet die Postbank beim Euro STOXX 50 ein Kursniveau von 3.700 bis 3.900 Punkten. Gewinne bei Seitwärts- und Abwärtstrend Wie bei herkömmlichen Bonus-Zertifikaten, spielt auch bei Reverse Bonus-Zertifikaten die Barriere des Produkts eine entscheidende Capped Reverse Bonus-Zertifikat auf den Euro STOXX 50 Zertifikattyp Emittent Basiswert Fälligkeit WKN Reverse Bonus-Zertifikat Goldman Sachs Euro STOXX 50 21.09.2016 GL2TN9 36 BÖRSE am Sonntag · 27/1 5 Zertifikate-Idee
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