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BÖRSE am Sonntag | Ausgabe 04

FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN ist. Dies gelingt am besten mit Hilfe zuvor festgelegter, klarer Kriterien, die für den Anleger nachvollziehbar sind. Viele Investoren haben mittlerweile erkannt, dass sich mit Smart Beta dank alternativer Gewichtungsmethoden mit eindeutigen Regeln das Rendite-Risiko-Profil klassischer Indizes verbessern lässt. Noch kommt die Nachfrage vor allem von institutioneller Seite. Aber auch immer mehr Privatanleger in Europa und vor allem in den USA sehen in Smart- Beta-ETFs eine Alternative zu Produkten, die nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes abbilden, und begreifen sie als sinnvolles Werkzeug, um ihre Portfolios zu optimieren. Wie aber sollte nun eine Smart-Beta Multi-Asset-Lösung aussehen, die den maximalen Drawdown begrenzt? Wie bei dem vom Ossiam-ETF abgebildeten Global Multi-Asset Risk-Control Index, sollte zunächst ein Portfolio zum Einsatz kommen, das aus ETFs besteht, die eine Vielzahl von Anlageklassen nachbilden. Dazu zählen Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Immobilieninvestments – die das Risiko- Portfolio bilden und Geldmarktanlagen – das Cash-Portfolio. Die Allokation innerhalb des Risiko-Portfolios erfolgt dabei nach einem Ansatz, der zum Ziel hat, das Rendite-Risiko- Verhältnis zu optimieren. In einem zweiten Schritt sorgt ein integrierter Mechanismus zur Begrenzung des maximalen Drawdowns für eine dynamische Allokation zwischen dem Risiko Portfolio und dem Cash-Portfolio. Das Ziel dabei lautet, den maximalen Wertverlust auf acht Prozent zu begrenzen. Dabei sieht der Index eine Gewichtung von Geldmarkt-ETFs zwischen Null und 57 Prozent vor. Standardmäßig erfolgt eine Neugewichtung des Index auf vierteljährlicher Basis. Zusätzlich ermöglichen optionale Neugewichtungen eine dynamische Korrektur unter extremen Marktbedingungen. Die jeweiligen Regeln werden absolut systematisch und ohne jeden menschlichen Einfluss umgesetzt – und zwar in jedem denkbaren Marktumfeld. Ein Smart-Beta-ETF, der eine solche Strategie abbildet, gibt Anlegern die Möglichkeit, streng regelbasiert in ein breit diversifiziertes Multi-Asset-Portfolio zu investieren. Damit lassen sich positive Erträge erzielen sowie zugleich die Volatilität und das Verlustrisiko reduzieren. Auch bietet der ETF die wichtigsten Vorteile der passiven Anlagestrategie: eine breite Streuung, Kosteneffizienz und volle Transparenz. Solch ein Smart-Beta Multi-Asset ETF ist vor allem für sicherheitsbewusste Anleger eine gute Wahl. Die wichtigsten Merkmale sind ein breit über verschiedene Assetklassen gestreutes Portfolio und der Schutz der Anleger vor heftigen Marktkorrekturen. Der Charme für Investoren besteht zudem im einfach vermittelbaren Ziel: Es lautet Risikokontrolle. foto © zhaoliang70 / Shutterstock.com 37 BÖRSE am Sonntag · 13/17


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