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BÖRSE AM SONNTAG | Ausgabe 26

AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART Für Anleger, die angesichts dieser Ausgangslage nicht ausschließlich auf Aktien setzen wollen, bleiben Anleihen trotz des aktuellen Niedrigzinsumfelds ein wertvoller und wichtiger Portfoliobestandteil. Etwas herausfordernder als diese Erkenntnis ist allerdings die Auswahl geeigneter Papiere. So hat die Europäische Zentralbank im Anschluss an ihre letzte Sitzung damit begonnen, die Märkte langsam und behutsam auf eine sich sicherlich noch lang hinziehende geldpolitische Wende vorzubereiten. Weiter fallende Zinsen sind damit aktuell eher vom Tisch. Auch wenn konkrete Zinserhöhungen noch lange auf sich warten lassen werden und „sichere“ Anleihen wie Bundeswertpapiere weiterhin nur niedrige oder überhaupt keine Zinsen abwerfen, steigt das Risiko von Kursverlusten bei langlaufenden Schuldverschreibungen unweigerlich an. BÖRSE am Sonntag · 26/17 Kolumne 27 Interessant sind aus dieser Sicht Bank-Festzinsanleihen mit kürzeren und mittleren Laufzeiten. Statt Null- oder sogar Negativrenditen (Bundesanleihen) bieten neu aufgelegte Papiere derzeit Zinskupons von immerhin einem Prozent per annum. Bei Laufzeiten von dreieinhalb oder vier Jahren sind es bis zu 1,45 Prozent. Derartige Bankanleihen mit fester oder auch mit variabler Verzinsung können während der Zeichnungsfrist zu einem durch den Emittenten festgelegten Preis gezeichnet werden. Anschließend ist ein Erwerb über die Börse zum jeweiligen Börsenkurs möglich. Die Stückelung liegt in der Regel bei 1.000 Euro nominal, so dass sich die Papiere auch zur Anlage kleinerer Sparbeträge eignen. Dabei erfolgt die Rückzahlung bei Fälligkeit – die Insolvenz der ausgebenden Bank einmal ausgeschlossen – immer zum Nominalwert. Wie der Kauf, ist natürlich auch der jederzeitige Verkauf, gegebenenfalls über oder unter pari, über die Börse möglich. Anders als beispielsweise Sparbriefe bieten Festzinsanleihen ihren Besitzern eine hohe Flexibilität bei der Kapitaldisposition. So kann bei überschaubaren Restlaufzeiten jederzeit ohne nennenswertes Kursrisiko auf ein verändertes Marktumfeld reagiert werden. Indizes Stand: Freitag nach Börsenschluss Index  % seit Jahresbeg. 52W-Hoch 52W-Performance Dow Jones 21349,63 +8,03% 21535,03 +19,07% S&P 500 2423,41 +8,24% 2453,82 +15,46% NASDAQ 6140,42 +14,07% 6341,70 +26,80% DAX 12325,12 +7,35% 12951,54 +27,32% MDAX 24452,30 +10,20% 25765,36 +23,23% TecDAX 2188,25 +20,78% 2329,18 +36,68% SDAX 10846,67 +13,94% 11337,69 +23,51% EUROSTX 50 3441,88 +4,60% 3666,80 +20,15% Nikkei 225 20033,43 +4,81% 20318,11 +28,62% Hang Seng 25764,58 +17,11% 26090,33 +23,90%


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