UNTERNEHMEN FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE In Anbetracht dieses Maßnahmenpakets rechnen Analysten mit einem klaren Impuls auf den Gewinn und erwarten, dass im Geschäftsjahr 2018 ein positives Nettoergebnis für die Domstädter herausspringen könnte. Aktuell schreibt Vapiano tiefrote Zahlen und blickt auf ein Defizit von 13,5 Millionen Euro für das erste Halbjahr 2017 zurück, während das Minus im Vorjahr mit 3,7 Millionen Euro noch deutlich moderater ausfiel. Wenngleich der operative Gewinn zwischen Juli und September aufgrund des starken Geschäfts in Deutschland und Frankreich um beachtenswerte 84,2 Prozent gesteigert werden konnte, weist das Unternehmen auch fürs dritte Quartal einen Verlust in Höhe von 3 Millionen Euro aus. Die starken Kosten verbunden mit dem Börsengang und den Investitionen in die Expansionsstrategie zeigten deutliche Spuren. Beim Umsatz hingegen blickt Vapiano auf weitaus erfreulichere Zahlen zurück. Im ersten Halbjahr 2017 kletterte der Konzernerlös im Vergleich zur Vorjahresperiode um über 40 Prozent auf 153,6 Millionen Euro, was allen voran auf die neu zugekauften Restaurants zurückzuführen war. Auf vergleichbare Fläche wuchs der Umsatz allerdings ebenfalls immerhin um knapp sechs Prozent. Und auch die Umsatzzahlen fürs dritte Quartal weisen einen Anstieg um 31,3 Prozent auf 82,3 Mio. Euro auf, wenngleich sich das Wachstum mit 4,8 Prozent auf vergleichbarer Fläche etwas an Schwung einbüßte. Insgesamt haben die Kölner damit in den ersten neun Monaten des laufenden Jahres 235,9 Millionen Euro erwirtschaftet, was ein deutliches Plus von 37,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Trotz der Zahlen, die eindrucksvoll das deutliche Wachstum der Schnellrestaurantkette dokumentieren, ist der Appetit der Anleger auf Vapiano bislang eher gering und bewegt sich in etwa auf Niveau des Ausgabepreises von 23 Euro. Insbesondere konservative Anleger zeigen sich zurückhaltend, da es noch einige Zeit dauern dürfte, bis Vapiano Dividenden ausschüttet. Zudem ist die internationale Wachstumsstrategie mit vielen Risiken behaftet. Ob es Vapiano eines Tages tatsächlich gelingt, auch international allgegenwärtig zu sein? Bislang spricht einiges dafür, ein Investment ins Papier braucht allerdings Mut. WIM Vapiano Stand: 30.11.2017 39 BÖRSE am Sonntag · 48/17 Foto: © Africa Studio - Shutterstock.com
BÖRSE am Sonntag | Ausgabe 48
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