Fidelity Global Dividend Fund: Platz eins unter den globalen Dividendenfonds

Der Fidelity Global Dividend Fund belegt den ersten Platz unter den 45 Fonds des Morningstar Global Equity Income Sector. Seit seiner Auflegung am 30. Januar 2012 bis Ende Januar 2015 hat der Fonds eine Wertsteigerung von 70 Prozent erzielt (vierteljährlich ausschüttende Euro-Anteilsklasse, ISIN LU0731782404).

Damit hat er den Vergleichsindex MSCI All Country World deutlich hinter sich gelassen, der im gleichen Zeitraum ein Plus von 61 Prozent erzielte. Der Fonds belegt somit, dass aktives Fondsmanagement einen echten Mehrwert für Anleger liefern kann. Die gute Wertentwicklung ist das Resultat der auf langfristigen Erfolg ausgelegten Anlagestrategie von Fondsmanager Daniel Roberts: Er investiert in Firmen mit stabilen Geschäftsmodellen, die das Potenzial haben, ihre Dividenden nachhaltig zu erhöhen.

Dazu sucht er Unternehmen, die vorhersehbare und konstant hohe Cashflows erzielen sowie solide Bilanzen besitzen. Die aktuelle Dividendenrendite spielt hingegen nur eine untergeordnete Rolle bei der Titelauswahl im Fonds. Aktuell liegt seine Ausschüttungsrendite bei rund 2,7 Prozent. Vor allem zielt Roberts darauf ab, die Wertschwankungen und den potentiellen Wertverlust im Portfolio in schwierigen Marktphasen möglichst gering zu halten Der maximale Drawdown seines Fonds liegt über drei Jahre bei -8,3 Prozent, während der Vergleichsindex im selben Zeitraum -10,1 Prozent aufweist.

Bei der Portfoliokonstruktion und der Aktienauswahl verfügt der Fondsmanager über größtmögliche Flexibilität, da der Fonds keiner Benchmark folgen muss. Roberts setzt auf eine gezielte Einzeltitelauswahl auf Basis von Analysen, die das künftige Potential der Unternehmen beleuchten, in die er investiert. Dabei wird er von einem weltweiten Team von über 200 hauseigenen Analysten unterstützt. Dieser Stockpicking- Ansatz spiegelt sich in einem sehr hohen Active Share des Fonds von 89 Prozent wider (Stand 31.1.2015).

Der Active Share ist der Anteil des Fondsportfolios, der vom Vergleichsindex abweicht. Diese Kennzahl liefert damit einen sehr guten Anhaltspunkt, wie aktiv der Fonds tatsächlich gemanagt wird. Dividendenstarke Aktien sind echte Substanzwerte, die tendenziell weniger anfällig für Schwankungen sind und zudem langfristig eine bessere Wertentwicklung haben als der Gesamtmarkt. Darüber hinaus bieten die Dividendenzahlungen einen Sicherheitspuffer bei Wertschwankungen. Dabei wird der Beitrag von Dividenden für die Wertentwicklung einer Aktie und des gesamten Aktienmarktes oft unterschätzt: Betrachtet man den US-Aktienmarkt im Zeitraum von 1900 bis 2010, so lagen die reinen Kursgewinne bei durchschnittlich 1,9 Prozent pro Jahr. Inklusive Dividenden waren es 6,3 Prozent. Ähnlich sieht es beim deutschen Aktienmarkt von 1970 bis 2014 aus: Hier steuerten Dividenden die Hälfte der durchschnittlichen jährlichen Rendite von 5,0 Prozent bei.