Ossiam: Premiere für Indexfonds an der Börse

Der Ossiam Shiller Barclays CAPE® Europe Sector Value TR UCITS ETF ist weltweit der erste börsengehandelte Indexfonds, der auf Grundlage der Shiller Barclays CAPE® (Cyclically Adjusted Price Earnings) Sector Indizes basiert.

Die Indizes nutzen das konjunkturbereinigte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), auch Shiller-KGV genannt, als Bewertungsgröße im Rahmen einer Sektor-Rotationsstrategie und wurden gemeinsam von Barclays und Professor Shiller entwickelt. Im Laufe des Jahres plant Ossiam die Einführung weiterer ETF auf Basis der Shiller Barclays CAPE® Sector Indizes. Professor Robert Shiller entwickelte die CAPE® Kennzahl ursprünglich 1981 in Zusammenarbeit mit seinem Doktoranden John Campbell. Mit dem Shiller-KGV lässt sich einschätzen, ob der Aktienmarkt über- oder unterbewertet ist.

Die Kennzahl vergleicht den Marktwert eines Portfolios mit den durchschnittlichen inflationsbereinigten kumulierten Unternehmensgewinnen über einen Zeitraum von zehn Jahren, um konjunkturzyklische Effekte auszublenden. Die Kennzahl ist daher bei langfristig ausgerichteten Anlageentscheidungen sehr hilfreich. Professor Shiller hat die CAPE® Kennzahl auf Aktiensektoren ausgeweitet und in Zusammenarbeit mit Barclays eine auf dieser Kennzahl basierte Sektor-Auswahlstrategie entwickelt.

Die Strategie verwendet den relativen CAPE® Indikator, eine normalisierte Version der CAPE® Kennzahl, der durch einen Momentum-Filter ergänzt wird. Die Strategie vermeidet überbewertete Sektoren und eliminiert potentielle Value-Fallen, um ein Sektor-Portfolio mit Value-Bias zu schaffen, das die Auswahl der richtigen Branchen zum richtigen Zeitpunkt ermöglicht. Der börsengehandelte Indexfonds (WKN A116QX) mit einem Fondsvolumen von 28 Millionen wird an der Deutschen Börse XETRA in Euro gehandelt.

Der ETF weist eine jährliche Gesamtkostenquote von 0,65 % auf und ist eine optimale Alternative oder Ergänzung für ein Value-Portfolio oder eine Sektor-Rotationsstrategie. Der ETF wird in Deutschland durch Natixis Global Asset Management vertrieben und vermarktet. Ossiam verfügt über ein verwaltetes Vermögen von 2,131 Milliarden Euro (Stand: Ende Januar 2015), das sich aus börsengehandelten Fonds und institutionellen Mandaten zusammensetzt.