Es gibt im deutschen Strafrecht ein Delikt, das einen üblen Geruch hat: den Betrug. Nicht umsonst gehören Betrüger in den Gefängnissen zu den Geächteten, also zu den unteren Kasten in der Hierarchie der Unanständigen, die bei den kleinen Tagesdieben, den bemitleidenswerten Gestrauchelten beginnt und unten bei den pädophilen Sexualmördern endet. Was aber hat das mit unserer Wirtschaft zu tun? Und vor allem mit dem Skandalon des Diesels? [mehr]

In diesen Tagen wird des 10. Jahrestages eines spektakulären Bankzusammenbruchs in New York gedacht. Es geht um das Traditionsbankhaus der aus Deutschland eingewanderten Brüder Lehmann, danach so bekannt wie legendär als „Lehman Brothers“. In den Erinnerungen dieser Tage ist ein gewisser Themenwechsel zu beobachten, weg von der Skandalberichterstattung, hin zu makroökonomischen Betrachtungen. Christopher Smart fragt besorgt: Reicht das? [mehr]

Aktuelle Krisen - Handelskonflikt, Schwellenländer-Krise, Italiens Schuldenprobleme - belasten die internationalen Aktienmärkte, jedoch asymmetrisch. Während die europäischen Aktienmärkte die Krisenknute besonders zu spüren bekommen, scheinen US-Aktien trotz einer vielfach irritierenden Politik des US-Präsidenten ein Hort der Stabilität zu sein. Wie erklärt sich die Besserstellung der US-Aktien und hat sie Bestand? Robert Halver analysiert. [mehr]

Staatspräsident Erdogan sorgt mit seiner Wirtschaftspolitik für wachsende politische Spannungen zwischen den USA und der Türkei. Ulrich Stephan erklärt, wie sich die Situation auf die Kapitalmärkte auswirkt und warum sich Anleger in den nächsten Monaten auf weitere Schwankungen einstellen müssen. [mehr]

In der Türkei braut sich schon seit einigen Monaten ein explosiver Mix zusammen. Die Abwertungen der Lira könnten die Bedienung der Fremdwährungsverbindlichkeiten zunehmend schwieriger machen. Die Kredite sind in US-Dollar notiert, und der ist erstmals mehr als sieben Lira wert; dementsprechend erreichte die Lira sogar den Kurs von acht Euro. Doch auch die europäische Währung selbst kam breitflächig unter Druck. Die Türkei ist eben verdammt nah dran an Europa... [mehr]

Eine Kombination aus einer verbesserten Anlegerstimmung, niedrigen Positionierungen und einer positiven Preisdynamik macht eine größere Korrektur an den Aktienmärkten von mehr als zehn Prozent relativ unwahrscheinlich. Auch wenn Facebook und Co. stark Volatilität zeigen. [mehr]

Das Klima an den internationalen Kapitalmärkten ist zuletzt rauer geworden. Wer jedoch gedacht hatte, die zunehmenden Unsicherheiten würden den Goldpreis zu einem Comeback verhelfen, sah sich getäuscht. Vielmehr gab der Preis in US-Dollar gerechnet seit Jahresbeginn um rund 6,5 Prozent nach und liegt derzeit auf einem Jahrestief von rund 1.218 US-Dollar pro Feinunze. Nach Einschätzung der Deutschen Bank dürften die Notierungen unter Druck bleiben, wie Chef-Anlagestratege Ulrich Stephan ausführt. [mehr]

Entspannung im Handelskonflikt. Donald Trump will zunächst keine weiteren Strafzölle auf Einfuhren aus Europa erheben. Und damit auch nicht auf Autos. Gute Nachrichten also für Daimler, Volkswagen und BMW. Doch Obacht: Trump bleibt unberechenbar. Und damit auch die Märkte. [mehr]

Frankreich und Kroatien kämpfen um die Krone im Weltfußball. Ganz im Gegensatz dazu ist in Berlin von Feierstimmung keine Spur. Von der CSU demontiert, von der AfD gejagt, von den Wählern abgestraft, in Europa isoliert – Angela Merkel ist liegt gefühlt mit 0:4 hinten, und für sie hat die Nachspielzeit längst begonnen. Speziell für die Finanzmärkte und die Anleger ist dies Signal fatal. Eine vielleicht stürzende Merkel könnte die Börsen mitreißen. [mehr]

Seit Monaten fallen an Chinas Börsen die Kurse. Wie die vergangenen Wochen zeigen mit zunehmendem Tempo. Hunderte Milliarden an Börsenwert wurden so seit Beginn des Jahres vernichtet. Schuld daran ist der Handelskonflikt mit den USA. Aber nicht nur aufgrund seiner unmittelbaren Folgen, sondern auch weil er aufdeckt, was die Chinesen schon lange versuchen mit allen Mitteln zu verschleiern. Die Wirtschaft des Landes läuft nicht mehr rund. Und auf Pump. [mehr]

Der Name Ben Bernanke dürfte bei vielen Schwellenländeranlegern nicht die besten Erinnerungen hervorrufen. Vor rund fünf Jahren verkündete der damalige US-Notenbankchef unerwartet den allmählichen Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik. Warum trotz solcher Reminiszenzen, die ja Sorgen hervorrufen könnten, die heutige Lage eher Anlass zur Zuversicht gibt, weiß Ulrich Stephan. [mehr]

Das globale Cloud-Geschäft boomt. Immer mehr Konzerne verdanken ihre hohen Wachstumsraten und Gewinne der digitalen Wolke. Insgesamt erlöste der Sektor 2017 bereits über 150 Milliarden Dollar. Innerhalb der nächsten vier Jahre könnte sich die Zahl verdoppeln. Kein Wunder, dass der Run auf die besten Aktien der Branche längst begonnen hat. Der Einstieg jedoch könnte sich immer noch oder gerade deshalb lohnen. Ein Blick auf die Big-Five. [mehr]

Am 1. Juli 2018 wurde der DAX 30 Jahre alt. Eigentlich ein Grund zum Feiern. Der Blick zurück ist schließlich einer auf eine bemerkenswert-nachhaltige Erfolgsgeschichte. Angefangen hat der Index bei 1.000 Punkten, heute steht das wichtigste deutsche Börsenbarometer bei über 12.000 Zählern. Doch anstatt Geschenken gab es zuletzt sechs Verlusttage in Folge, garniert mit einem stattlichen Minus von insgesamt 800 Punkten. So stand der runde Geburtstag im Zeichen der Gefahr eines Crashs. [mehr]

An der Frankfurter Börse sackt der DAX weiter und weiter. Mit einem Minus von 2,46 Prozent auf 12.270,33 Punkten startete er in die laufende Woche, dem größten Tagesverlust seit knapp fünf Monaten. Es war zugleich der bislang zweitschlechteste Börsentag in diesem Jahr. Und am Folgetag kam keine bullische Reaktion, niemand kaufte nach. Jetzt könnte es erst richtig nach unten gehen, denn am Donnerstag verlor Deutschlands wichtigstes Börsenbarometer schon wieder anderthalb Prozent. Wie soll das weitergehen? [mehr]

Deutschlands Automobilgiganten kommen an der Börse einfach nicht in Fahrt. Im Gegenteil: Nach einem vielversprechenden zweiten Halbjahr 2017 drücken Anleger nun wieder deutlich auf die Bremse. Ausgehend von ihren Zwischenhochs im Januar haben die Aktien von Daimler, BMW und Volkswagen zwischen 14 und 20 Prozent an Wert verloren. Der Weg zurück in die Erfolgsspur wird damit länger und länger. [mehr]

Russland trägt die 21. Fußballweltmeisterschaft aus. Dies ist das teuerste Fußballturnier aller Zeiten. Der Zuwachs an Aufmerksamkeit dies- und jenseits des Ural ist gewaltig. Nachhaltige Impulse für Russlands Wirtschaft sind jedoch unwahrscheinlich, wie Ulrich Stephan feststellt. [mehr]

Die spanischen Risiken sind nicht mit den politischen Turbulenzen der vergangenen Woche in Italien vergleichbar. Dieses Bild zeigt Rom, und das aus gutem Grund. Ein Großteil der Marktpanik in dieser Woche bezieht sich auf Italien, und zwar speziell auf die weitere Mitgliedschaft des Landes zwischen Brenner und Brindisi im Euro-Währungsraum. Wichtigster Unterschied: Im Gegensatz zu Italien unterstützen alle großen Parteien in Spanien die einheitliche Währung. Seema Shah kommentiert. [mehr]

Dem spanischen Oppositionsführer Pedro Sánchez ist es gelungen, eine Mehrheit gegen den bisherigen Amtsinhaber Mariano Rajoy zu organisieren. Anlass war eine Korruptionsaffäre in der Partei des nun abgewählten Amtsinhabers, der Grund für das Misstrauensvotum ist aber der Ehrgeiz Sanchez'. Doch Spanien ist nicht Italien. Warum in dieser Lage keine dramatischen Folgen für Spaniens Wirtschaft zu erwarten sind weiß Julien-Pierre Nouen, Chef-Wirtschaftsstratege des Vermögensverwalters Lazard Frères Gestion. [mehr]

Ungeachtet der jüngsten geopolitischen Turbulenzen geht es an den Börsen weiter bergauf. DAX und Dow scheinen sich bereits auf dem Weg in Richtung ihrer Anfang des Jahres aufgestellten Rekordhochs zu befinden. Die heftigen Verluste aus den Monaten Februar und März könnten bald wettgemacht sein. Dabei sind die Risiken nicht verschwunden. Wie kann das sein? [mehr]

Der Preis für den wichtigsten Rohstoff der Welt steigt und steigt und steigt. Am Donnerstag kostete ein Barrel der Nordseesorte Brent erstmals seit dreieinhalb Jahren wieder mehr als 80 US-Dollar. Nicht wenige Analysten halten einen weiteren Anstieg für wahrscheinlich. Was dafür spricht. Und was dagegen. [mehr]

US-Staatsschulden zuletzt gestiegen – Trend dürfte anhalten / Deutsche Bank rechnet aktuell nicht mit zeitnaher US-Schuldenkrise, wohl aber mit Auswirkungen auf die Märkte / Anleger sollten Schuldenentwicklung dennoch im Auge behalten [mehr]

Investitionen in Emerging Markets erfreuten sich in den ersten Monaten des Jahres einer zunehmenden Beliebtheit unter Investoren. Das spiegelt auch der MSCI Emerging Markets Index wider, der im ersten Quartal 2018 um 1,5 Prozent zulegen konnte. Doch wer auf das falsche Land gesetzt hat, könnte demnächst eine böse Überraschung erleben. Besonders im Fokus ist ein Land an der Grenze zu Europa. [mehr]

Chinesische Aktienmärkte seit Ende Januar mit schwacher Wertentwicklung / Starkes Wirtschaftswachstum und solide Makrodaten sprechen für Kurspotenzial / Chinesische Notenbank stützt positive Entwicklung zusätzlich [mehr]

Das Interesse der Anleger für Schwellenländeraktien kehrt nach einigen schwierigen Jahren zurück. Positive Gewinnaussichten und attraktive Bewertungen dürften unseres Erachtens den Aufwärtstrend unterstützen. Aktive Manager, die Marktineffizienzen ausnutzen können, um bislang nicht erkannte Chancen bei Schwellenländeraktien aufzuspüren, werden bald die potentiellen Erträge für ihre Anleger erzielen. [mehr]

Kennen Sie die alte Geschichte von der Kuh, der zu langweilig ist und die sich deshalb aufs Eis verirrt? Ein ganze Anzahl von Katastrophenpropheten vertritt die Meinung, so mancher Anleger sei wie eine Kuh, die sich so sehr an den laufenden Bullenmarkt gewöhnt hat, dass sie die Gefahren eines fragilen Untergrunds nicht mehr erkennt. Torsten Reidel kommentiert. [mehr]

Einigung in letzter Minute! Donald Trump befreit die EU von der Drohung, dass Strafzölle auf Stahl und Aluminium erhoben werden. Jedenfalls vorläufig. Gegen China dagegen schnürt er sofort ein Maßnahmenpaket in Höhe von 60 Milliarden Dollar. Xi Jinping will reagieren. Unter Anlegern wächst damit die Angst vor einem Handelskrieg und vor wachsendem chinesischem Preisdruck in Europa. An den Märkten folgt prompt der nächste Ausverkauf. [mehr]

Eon übernimmt, falls Aktionäre und Kartellamt zustimmen, große Teile der RWE-Tochter Innogy. Im Gegenzug bekommt RWE größere Teile des Energiegeschäfts von Eon. Das Ziel ist offenbar eine grundsätzliche strategische Neuausrichtung beider Konzerne: Eon konzentriert sich auf die Netze, RWE auf die Erzeugung. Anleger aufgepasst! Der Deal hat den Geruch der Sesation, die Aktien aller Energiekonzerne, und zwar europaweit, dürften deutlich reagieren. [mehr]

Italien könnte uns alle noch teuer zu stehen kommen. Während Deutschland momentan sehr mit sich selbst beschäftigt ist und die Mainstream-Medien sich damit befassen, ob Komiker wie Sigmar Gabriel, Olaf Scholz und Andrea Nahles Minister(in) oder doch nur Vorturner der – in Zukunft in der Bedeutungslosigkeit verschwindenden – SPD und damit der GroKo werden, sind die bedeutend wichtigeren Probleme innerhalb der EU und insbesondere zwischen Padua und Palermo keinesfalls kleiner, sondern vielmehr größer geworden. Die Bestsellerautoren Matthias Weik und Marc Friedrich beobachten. [mehr]

Die Aktienkurse weltweit stehen unter Druck, vor allem das steigende Zinsniveau verunsichert viele Marktteilnehmer. Warum das Umfeld für Aktien jedoch insgesamt positiv bleibt, weiß Ulrich Stephan.

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Der US-Dollar hat zu Jahresbeginn neuerlich deutlich an Wert verloren. Viel spricht dafür, dass sich die Talfahrt fortsetzt. Mit Endlos-Turbos können Anleger überproportional von der Entwicklung des Wechselkurses profitieren. Stefano Angioni analysiert. [mehr]