ZERTIFIKATE rohstoffe Lebensart AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS Kaufen bei schlechten Nachrichten – Discount-Zertifikat auf Sanofi Die Aktionäre des Pharmakonzerns Sanofi dürften in den vergangenen Tagen durchaus an Beruhigungspillen gedacht haben. Anleger mussten deutliche Kursverluste verkraften. Allerdings könnte das ermäßigte Kursniveau gerade für Discount-Zertifikate-Anleger eine günstige Einstiegsmöglichkeit bieten. Mit dem Discount-Zertifikat der HypoVereinsbank auf Sanofi (ISIN: DE000HY47A65) erhalten Investoren nochmals einen Abschlag zum gegenwärtigen Aktienkurs. seine Einschätzung angepasst. Der Analyst Christoph Schöndube hat das Sanofi- Kursziel von 92 auf 80 Euro gesenkt, darüber hinaus aber auch betont, dass trotz der momentanen Probleme mit Lantus die mittelfristigen Perspektiven des Diabetes Geschäfts intakt sind. Pharma mit Rabatt Der Cap des Discount-Zertifikats auf Sanofi liegt bei 75 Euro und damit über dem aktuellen Kurs, aber unterhalb der neuen Kursziele der genannten Experten. Bewertungstag des Discounters ist der 16. Dezember 2015. Liegt der Schlusskurs der Sanofi-Aktie an diesem Tag bei 75 Euro oder darüber, erhalten Investoren diesen Betrag ausgezahlt. Liegt der Sanofi-Kurs unterhalb der Kursobergrenze, erhalten Anleger pro Zertifikat eine Aktie eingebucht. Der Discounter kann momentan zu 65,92 Euro gekauft. Bis zum Laufzeitende liegt der mögliche Gewinn bei 9,08 Euro pro Zertifikat bzw. bei 13,8 Prozent. Ein Verlust für Discount-Zertifikate-Anleger entsteht also erst, wenn die Aktie am Laufzeitende unter dem Einkaufspreis des Wertpapiers notiert. Konkurrenz bei Diabetes-Präparaten Wie so oft an der Börse bewerten die Anleger nicht die Gegenwart sondern die Zukunft. Die vor wenigen Tagen von Sanofi vorgelegten Zahlen waren durchaus überzeugend. Das bereinigte Ergebnis im dritten Quartal stieg um knapp acht Prozent auf 1,94 Mrd. Euro. Für das Gesamtjahr erwartet der Konzern bei dieser Kennziffer einen Anstieg von sechs bis acht Prozent gegenüber dem Vorjahr. Allerdings gab es eine Warnung, dass der Preisdruck in den Vereinigten Staaten vor allem das Diabetes- Geschäft des Konzerns im kommenden Jahr belasten wird. Einen Vorgeschmack darauf gab es bereits dadurch, dass Sanofi bei seinem Blockbuster-Insulin Lantus, dem wichtigsten Präparat des Konzerns, in den USA preislich Abstriche machen musste. Neben den Wettbewerbsproblemen belasteten auch Personalprobleme das Unternehmen. Unternehmenschef Christopher Viehbacher, der Sanofi seit sechs Jahren geleitet hat, musste seinen Hut nehmen. Der Verwaltungsrat, dessen Beschluss einstimmig fiel, fühlte sich von Viehbacher schon seit längerer Zeit bei Entscheidungen übergangen. Stimme der Analysten Aktien-Analysten haben die Ereignisse zum Anlass genommen, Kursziele neu zu berechnen und die Einschätzungen anzupassen. So hat beispielsweise die Schweizer Credit Suisse das Kursziel der Sanofi-Aktie von 95 auf 81 Euro deutlich gesenkt. Das neue Kursziel liegt aber ebenso deutlich über dem aktuellen Kurs von gut 70 Euro. Ende September lag der Kurs noch bei ca. 90 Euro. Vor diesem Hintergrund erscheinen die Kursverluste übertrieben. Auch das Analysehaus Independent Research hat Discount-Zertifikat auf Sanofi Zertifikattyp Emittent Basiswert Fälligkeit WKN Discount-Zertifikat HypoVereinsbank S anofi 23.12.2015 H Y47A6 32 BÖRSE am Sonntag · 44/1 4 Zertifikate-Idee
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