ZERTIFIKATAT E oror hstefoefo LbeLbensart AKTIEN & MÄRKTE UNTNTERNEHMEN TrTrading FODNDNS News RCB Nachhaltigkeits-Aktien mit Kapitalschutz Die österreichische Raiffeisen Centrobank (RCB) bringt ein neues Garantie-Zertifikat auf den Markt (ISIN: AT0000A1AEB8). Als Basiswert dient der iSTOXX Global ESG Select 100-Index, der Unternehmen beinhaltet, die sich durch ökologisches, nachhaltiges und verantwortungsvolles Handeln auszeichnen. Dem Auswahlverfahren liegen die UN Compact-Kriterien zugrunde, die Standards für die Umsetzung von Menschenrechten, Umweltschutz, Antikorruption und Arbeitnehmerrechten definieren. Neben diesen Kriterien müssen die ausgewählten Unternehmen eine vergleichsweise niedrige Schwankungsintensität und eine hohe Dividendenrendite aufweisen. Das Produkt mit hundertprozentigem Kapitalschutz wird am 17. Dezember 2021 zurückgezahlt. Während der Laufzeit sind jährliche Beobachtungstage vorgesehen. An diesen Tagen wird die prozentuale Kursentwicklung des Index im Verhältnis zu seinem Startwert vom 16. Dezember 2014 ermittelt. Zum Laufzeitende wird der arithmetische Schnitt der Indexentwicklung errechnet und zusätzlich zum Nominalbetrag von 1.000 Euro zurückgezahlt. Ist die durchschnittliche Indexentwicklung negativ, kommt nur der Nominalbetrag zur Auszahlung. VONTOBEL Hoffen auf das Weihnachtsgeschäft Die Zertifikate-Experten des Schweizer Emittenten Vontobel verweisen auf die schwierige Phase für Aktionäre nach dem Börsengang des Online-Modehändlers Zalando Anfang Oktober. Die ersten Tage waren für die Aktie von Kursverlusten geprägt, danach ging das Papier in eine volatile Seitwärtsrange über. Nach Angabe des Emittenten kamen Mitte November Kaufempfehlungen von fünf Großbanken, deren Analysten das Kursziel der Aktie zwischen 22,50 und 24,50 Euro sehen. Begründet wurde die Einstufung mit der guten Positionierung am europäischen Markt sowie der starken Konzentration auf das Unternehmenswachstum. Sowohl in der geographischen Expansion als auch in der Erweiterung der Produktpalette sehen die Experten Wachstumsmöglichkeiten. Zudem könnte das Unternehmen schneller in die Gewinnzone kommen als ursprünglich erwartet. Laut Vontobel sind die Erwartungen für das Weihnachtsgeschäft bei Zalando groß. Insgesamt wird von Händlern erwartet, dass im November und Dezember in Deutschland 85,5 Mrd. Euro für Konsum ausgegeben werden. Branchenexperten prognostizieren im Onlinehandel eine Umsatzsteigerung von 18 Prozent auf etwa zehn Mrd. Euro. Vontobel weist allerdings darauf hin, dass Kritiker die Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells von Zalando in Frage stellen. Vor allem die Rücksendequote, die im Onlinehandel bei über 50 Prozent liegt, könnte die Gewinnsituation bei Zalando belasten. Mit einem Discount-Zertifikat auf Zalando aus dem Hause Vontobel (ISIN: DE000VZ6B0P8) partizipieren Investoren bereits bei einer Seitwärtsbewegung bzw. leichten Verlusten der Aktie bis zu einem Cap von 18 Euro. Bewertungstag ist der 18. September 2015. UBS Lange Laufzeiten Vom Schweizer Emittenten UBS wurden Discount-Zertifikate mit vergleichsweise langen Laufzeiten emittiert. Die Papiere auf den Leitindex der Eurozone, den Euro STOXX 50, werden am 15. Dezember 2017 fällig. Anleger können mit den Discountern, die mit unterschiedlichen Kursobergrenzen ausgestattet sind, die jeweils gewünschten Chancen-/Risiko-Profile abbilden. Je niedriger die Kursobergrenze im Verhältnis zum aktuellen Index-Kurs gewählt wird, umso risikoärmer ist das Produkt. Die möglichen Erträge sind hier naturgemäß geringer als bei Papieren mit einer Kursobergrenze, die deutlich über dem aktuellen Kurs liegt. BÖRSE 37 am Sonntag · 50 | 201 4
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