FONDS ZERTIFIKAT E ro hstofe Lebensart AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN Trading Fonds der Woche Mehrwertphasen Balance UI – Diversifikation, die ihren Namen verdient Die Botschaft, nicht alle Eier in einen Korb zu legen, ist bei etlichen Anlegern, teils aus eigener schmerzlicher Erfahrung, bereits angekommen. Die Frage, ob eine Streuung mit verschiedenen Produkten auch sinnvoll umgesetzt wird, steht auf einem anderen Blatt. Die Erfolge vermögensverwaltender Fondskonzepte, die nur Anleihen und Aktien mischen, aus den vergangenen Jahren werden sich nicht in die Zukunft fortschreiben lassen. Denn Anleihen, die für die Sicherheitskomponente zuständig sein sollten, bieten nur noch mickrige Renditen. Zudem lauert Rückschlagspotential bei den Kursen im Falle steigender Zinsen. Eine rendite- und risikooptimierte Streuung über unterschiedliche vermögensverwaltende Fonds bietet der Dachfonds Mehrwertphasen die Verluste erst wieder aufgeholt werden müssen (Aufholphase). Die Analyse der Verteilung dieser Phasen bei unterschiedlichen Fonds ist der Schlüssel des Investmentansatzes und bestimmt die adäquate Mischung der Zielfonds. Denn herkömmliche Korrelations Parameter versagen meist dort, wo man sie am nötigsten braucht, nämlich in Krisenphasen. „Was nützt es, wenn – so ein reales Beispiel – zwei Fonds, die sich mit einer negativen Korrelation über einen Zehnjahres-Zeitraum für eine gemeinsame Allokation Mehrwertphasen Balance UI ISIN: DE000A2ADXC6 Fondsvolumen: 9,4 Mio. Euro Fondswährung: Euro Auflegungsdatum: 17.05.2016 Gesamtkostenquote (p.a.): 1,90% Balance UI (WKN: A2ADXC) Mehrwertphasen-Strategie Jürgen Dumschat, Geschäftsführer von AECON und einer der führenden Experten für vermögensverwaltende Fonds, hat die Mehrwertphasen-Strategie entwickelt, die dem Produkt den Namen gegeben hat. Ziel ist die optimierte Kombination unterschiedlicher vermögensverwaltender Fonds, die ihre Verlust-, Aufhol- und Mehrwertphasen in unterschiedlichen Marktsituationen haben. Als Mehrwertphase wird ein Zeitraum definiert, in dem ein Fonds spätestens 90 Tage nach einem Höchststand ein neues High erreicht. Kommt es nicht dazu, beginnt vom letzten Höchststand aus eine Verlustphase, von deren Tiefpunkt Foto: © David Freigner - Fotolia 32 BÖRSE am Sonntag · 39/1 6
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