AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART
Großbritannien
Brexit-Sorgen haben das britische Pfund
geschwächt und die inländische Inflation
angeheizt. Da 60 Prozent des Konsums auf
Importen beruht, ist Großbritannien
mit näher rückendem Brexit anfälliger für
Inflationsschocks. Dies könnte die realen
Konsumausgaben und das BIP Wachstum
belasten.
Europa
Überschüssige Produktionskapazitäten,
hohe Arbeitslosigkeit und ein starker Euro
wirken dem Inflationsdruck entgegen.
Nach unserer Einschätzung dürfte sich
diese Entwicklung fortsetzen, selbst wenn
es Italien und Frankreich gelingt, ihre
Volkswirtschaften anzukurbeln.
China
Der Preisauftrieb fällt moderat aus, begünstigt
durch die Stabilisierung der
Rohstoffpreise sowie durch Reformen in
den Bereichen Kohle, Stahl und Energie
(Abbau von Überkapazitäten, Rückführung
des Anteils der Kohleenergie), die
nach und nach in der Wirtschaft ankommen.
Die Lebensmittelpreise werden von
der Politik mit Sorge beobachtet, konnten bislang jedoch eingedämmt
werden, während sich ein höherer Erzeugerpreisindex
positiv auf die Rentabilität von Unternehmen auswirkt.
Japan
Das Land mit der weltweit am schnellsten alternden Gesellschaft
leidet weiterhin unter einem moderat deflationären Umfeld. Jede
geldpolitische Veränderung der Bank of Japan würde den Yen stärken
und die Inflation weiter bremsen – selbst bei einem Anstieg
der Öl und Energiepreise.
Schwellenländer
Für Schwellenländer aus Asien und anderen Regionen wird eine
moderate Inflation erwartet. Ein steigender Dollar und höhere Ölpreise
könnten sich jedoch negativ auf die Konsumausgaben und
auf die Preissetzungsmacht einiger Unternehmen auswirken.
Wie sich Investoren gegen steigende Inflation rüsten
können
Die niedrigen Inflationsraten der vergangenen Jahre dürften (zu)
viele Investoren dazu verleitet haben, den Schutz ihrer Portfolios
zu vernachlässigen – ein Fehler angesichts der Tatsache, dass selbst
relativ niedrige Inflationsraten langfristig zu einem erheblichen
Kaufkraftverlust führen können.
Um sich gegen Inflation zu rüsten, sollten Investoren auf reale Assets
wie Rohstoffe und Immobilien setzen. Diese sind traditionell
besser geeignet, den realen Werterhalt zu sichern, als es bei finanziellen
Assets wie Anleihen und Bargeld der Fall ist:
26 BÖRSE am Sonntag · 40/18
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