ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN TRADING FONDS ZERTIFIKATE
das italienische Schuldenchaos in Europa,
ein das globale Wirtschaftswachstum
bedrohender Handelskonflikt zwischen
China und den USA und mit Blick auf die
Märkte freilich auch der eingeleitete Ausstieg
der Notenbanken aus der ultralockeren
Geldpolitik, womit den Aktienmärkten
ihr wichtigster Treiber abhandenkommen
zu droht. Die steigenden Zinsen in den
USA setzen zudem die Wall-Street unter
Druck.
Gold ist vor allem bei jüngeren Investoren
derzeit regelrecht out. Zudem wurden
durch die US-Zinserhöhungen auch
Staatsanleihen wieder zur Alternative. Ein
starker Dollar spricht ebenfalls gegen ein
Investment in Edelmetalle. Außer bei Palladium.
Der Palladium-Preis hat zuletzt
ein neues Allzeithoch erreicht und kratzt
langsam an der Parität zum Goldpreis.
Die Hauptnachfrage – rund 70 Prozent
der Gesamtnachfrage – stammt aus der Automobilindustrie. Dort
wird Palladium vor allem in Katalysatoren eingesetzt. Perspektivisch
auch kein Wachstumsmarkt, wenn man den Megatrend zur
Elektromobilität bedenkt. Doch offensichtlich baucht man derzeit
noch jede Menge Palladium. Bei Gold hingegen ist nur die
Schmuckbranche ein industrieller Nachfrager.
Der Goldmarkt umfasst pro Jahr rund 4'500 Tonnen und ist ein
recht stabiles Gebilde. 75 Prozent davon werden durch die Goldminen
aus ihrer Produktion auf den Markt gebracht. Der Rest
stammt aus dem Recycling von Altgold. Auf der Nachfrageseite
ist der Schmuck der wichtigste Faktor. 2'200 Tonnen Gold und
damit rund 50 Prozent des Goldangebots werden zu Schmuck
verarbeitet. Davon geht rund die Hälfte nach China und Indien,
die dominierenden Nachfrager nach Goldschmuck. 1'250 Tonnen
werden in Form von Goldbarren und Goldmünzen als Investment
gekauft.
Im Oktober nun aber griffen Investoren überraschend beherzt
zu, ließen den Preis für eine goldene Feinunze um fast vier Prozent
von 1.190 auf 1.236 Dollar in die Höhe klettern, den höchsten
Stand seit Juni. „Die Anleger nehmen die Risiken an den
49 BÖRSE am Sonntag · 48/18
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