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50 BÖRSE am Sonntag · 48/18
Rohstoffanalysen
Finanzmärkten wieder wahr und deswegen
wird wieder Gold gekauft“, erklärt
sich World Gold Council-Analyst Alistair
Hewitt den jüngsten Preisanstieg. „Gold
als Krisenmetall hat wieder funktioniert“,
sieht es Incrementum-Analyst Ronald-
Peter Stöferle ähnlich. Auch Commerzbank
Analyst Carsten Fritsch schrieb,
Gold werde wieder als „sicherer Hafen
entdeckt.“
Doch wie sicher ist der Hafen wirklich?
„In diesem Jahr könnten noch 1.350 Dollar
drin sein“, schätzt Experte Stöferle.
Und tatsächlich spricht neben den gestiegenen
Investitionen in Goldfonds auch
die anziehende Gold-Nachfrage der Zentralbanken
für steigende Preise. Im dritten
Quartal haben diese weltweit 148 Tonnen
des Edelmetalls zugekauft, 22 Prozent
mehr als im Jahr zuvor und 50 Prozent
mehr als noch von April bis Juni. Die Nachfrage nach physischem
Gold, sprich nach Münzen und Barren stieg ebenfalls um
rund 20 Prozent auf 298 Tonnen. Zudem rechnen Experten in
China und Indien mit anziehender Nachfrage im Schmuckgeschäft.
Und das zeichnet immerhin für rund die Hälfte der globalen
Goldnachfrage verantwortlich.
Spielen Spekulanten eine zu große Rolle?
Aber ob das für einen längerfristigen Preisanstieg reicht, muss
fraglich bleiben. Nicht nur das im Chart „noch nicht viel Aufbruchsstimmung
zu sehen“ sei, wie es die Commerzbank jüngst
formulierte, es sind auch die vielen Spekulationen rund um das
Edelmetall, dass es mit Blick auf den eigenen Werterhalt längst
nicht mehr so sicher wirken lässt, wie es vor vielen Jahren einmal
gewesen sein mag. So dürfte beispielsweise ein großer Teil
des jüngsten Preisanstiegs daher kommen, dass die zu Beginn
erwähnte große Masse an Leerverkäufern nach Ablauf ihrer Kontrakte
Gold zukaufen musste. Investoren also, die auf fallende
Kurse setzten, waren es, die am Ende auf einmal die Nachfrage
ansteigen ließen und damit quasi unfreiwillig als Kursstütze
dienten. WIKU
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