AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART daran, weiter Rekordergebnisse einzufahren. So soll der Nettogewinn
im laufenden Geschäftsjahr um zehn bis 14 Prozent auf 1,88 bis
1,95 Milliarden Euro steigen, der Umsatz um fünf bis acht Prozent
zulegen. Die Umsatzrendite soll irgendwo im Zielkorridor von 11,3
bis 11,5 liegen, was eine eher konservative Schätzung ist, glaubt man
Christian Salis von der Privatbank Hauck & Aufhäuser. “
„Superstar“ Adidas?
Schafft es Adidas also womöglich seine Jahresziele zu übertreffen,
könnte das der Aktie erneut einen Schub geben. Doch wie viel Potenzial
steckt noch drin in dem Papier, das mit einem für 2019 erwarteten
KGV von 27,9 weit davon entfernt ist, noch als günstig durchzugehen.
Dazu warnte Rorsted bereits: „Es wird schwieriger, solche Wachstumsraten
aufrecht zu erhalten.“ Zwei bis drei Jahre, so der Unternehmenslenker,
könnte es noch zu schaffen sein. Reicht das für eine Kaufempfehlung
zum jetzigen Zeitpunkt?
Wenn es nach Berenberg-Analyst Graham Renwick geht, dann ja.
Nicht nur, dass er seine jüngste Kaufempfehlung mit „Superstar“ betitelte,
er hob auch sein Kursziel auf 315 Euro an, was bei dem derzeitigen
Kurs von 278 Euro noch einem Aufwärtspotenzial von 13 Prozent
entspräche. Die Bewertung hält Renwick nicht für zu hoch. Im
Vergleich zu Nike und der globalen Sportartikelbranche
betrage der Abschlag noch immer
20 und zehn Prozent. Anders sieht das
HSBC-Analyst Erwan Rambourg. Langsam
sei das Potenzial ausgereizt, schrieb dieser in
einer Studie. Trotz einer voraussichtlichen
Anhebung der Ziele zur Halbjahresbilanz
sehe er kaum noch positives Überraschungspotenzial
für die „euphorischen Anleger“.
Auch Jaina Mistry, Analystin der Deutschen
Bank, sieht die Aktien des Konzerns als inzwischen
recht hoch bewertet an.
Die Meinungen unter Experten gehen also
offenbar weit auseinander. Fakt ist, die
Adidas-Aktie ist in der Tat teuer geworden,
ganz große Sprünge wären in naher Zukunft
eine Überraschung. Fakt aber ist auch: Adidas
ist in der Tat „fit wie ein Turnschuh“.
International sind Wachstumschancen weiter
gegeben, für den europäischen Markt
bastelt man an Lösungen und bislang ist es
20 BÖRSE am Sonntag · 27/19