FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN
zwei Prozent“, erläutert Berros. Zu den Top-
Holdings zählen aktuell der Pharma- und
Biotechzulieferer Sartorius Stedim Biotech,
der IT-Dienstleister Interxion und Worldline,
ein Anbieter elektronischer Zahlungsdienstleistungen.
„Zum Jahresende 2018 beschlossen
wir, unser zyklisches Engagement vor
dem Hintergrund der sich abschwächenden
Weltwirtschaft deutlich zu reduzieren. Im
Gegenzug verstärkten wir unsere Anlagen
in Werten mit erkennbarem Wachstum wie
Cellnex, Worldline, Interxion usw. Diese
Entscheidung war für den Fonds sehr vorteilhaft
und erklärt zum Teil die Outperformance
im Jahr 2019“, so Berros. Seit
Anfang 2019 lag die Performance des Fonds
bei 25,7 Prozent. Der für den Vergleich der
Fonds-Performance genutzte Index MSCI
Small Cap Europe NR legte dagegen nur um
15,6 Prozent zu (Performancedaten: Stand
31.07.2019). Die Cash-Quote beträgt zurzeit
ca. 15 Prozent. Vor dem Hintergrund ungelöster Handelsstreitigkeiten
zwischen den USA und China hat Berros sich aktuell vergleichsweise
defensiv positioniert.
Lohnendes aktives Management
Der Fonds kann auf einen mehrjährigen Trackrecord zurückblicken,
aufgelegt wurde er im Februar 2004. José Berros und sein
Team haben den Fonds im Jahr 2014 übernommen. „Seither haben
wir ihn nach drei Prioritäten umstrukturiert: die Neuausrichtung
des Fonds auf Wachstum, einer stärkeren sektoriellen und
regionalen Diversifizierung und einer Verbesserung des Risikoprofils“,
so der Fondsmanager. Auf Sicht von fünf Jahren lag die
Wertentwicklung des Fonds bei 79,9 Prozent. Der MSCI Small
Cap Europe NR-Index schaffte es im selben Zeitraum nur auf
48,3 Prozent. Auch in puncto Volatilität hat der Fonds überzeugt.
Auf Sicht von fünf Jahren lag sie mit 12,4 Prozent niedriger als
beim MSCI-Index (14,1 Prozent). Der Echiquier Agenor zeigt eindrucksvoll,
dass aktives Fondsmanagement einen echten Mehrwert
für Anleger bringen kann. Als einziger Wermutstropfen bleiben
die im Vergleich hohen Kosten des Fonds. Im vergangenen Kalenderjahr
lagen sie bei 2,91 Prozent. Christian Bayer
39 BÖRSE am Sonntag · 35/19
Fotos © la-financiere-de-echiquier - dogfinance.com
/dogfinance.com
/dogfinance.com