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wirtschaftlichen Supermächten hat sich erhöht. Ob das
Treffen in Biarritz Bewegung in die festgefahrenen Verhandlungen
Gold in US-Dollar und Euro Stand 30.08.2019
schwach, die spekulative Positionierung fiel netto short aus. Da
sie sich nie lange auf einem so hohen Stand wie dem heutigen
gehalten hat, fahren wir die Positionierung in unserem Basisszenario
auf bescheidenere 120.000 Kontrakte netto long zurück.
Prognosen sind kein Indikator für die zukünftige
Performance und alle Investments beinhalten Risiken
und Unsicherheiten.
Verbleibt spekulative Positionierung hoch, könnte
Gold auf über 1800 US Dollar steigen
In unserem eher konservativen Basisszenario senken wir die
spekulative Positionierung auf einen Stand, der sich am langfristigen
Durchschnitt orientiert. Sollte die spekulative Positionierung
bis ins zweite Quartal 2020 so hoch bleiben wie
heute könnte unserem Modell zufolge dies den Goldpreis auf
fast 1815 US Dollar pro Unze treiben.
Mehrere geopolitische und finanzielle Risiken haben die Positionierung
in Gold auf ein erhöhtes Niveau getrieben:
• Die Handelsgespräche zwischen den USA und China sind
vorerst zum Stillstand gekommen, die Wahrscheinlichkeit
eines größeren Protektionismus zwischen den beiden
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bringt, ist noch unsicher.
• Die Befürchtungen des Markts, dass die Fed bei angespannten
Arbeitsmärkten und einer nicht nachgebenden Inflation
mit einer Lockerung der Geldpolitik einen Fehler begeht.
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