AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART
Märkte im Überblick
USA DEUTSCHLAND EUROPA
MDAX
mit neuen Rekorden
06 BÖRSE am Sonntag · 03/20
NASDAQ-100
hat die Nase vorn
Nach der mäßigen Jahresperformance 2018
hatten sich die US-Indizes im vergangenen
Jahr mächtig ins Zeug gelegt. Die wichtigen
Indizes verzeichneten nennenswerte Gewinne
und stießen damit in neue, noch nie
dagewesene Höhen vor. Den größten Zuwachs
verbuchte der NASDAQ-100 mit 38
%. Das war die beste Performance seit dem
Jahr 2009, als das Kursbarometer um mehr
als 53 % nach oben geschossen war. Getragen
wurde die 2019er-Rally vom Großteil der
Indexmitglieder. Zu den stärksten Einzelwerten
gehören auch einige der Schwergewichte,
wie Apple, Facebook und Microsoft. Mit
Zuwächsen von 86 %, 56 % und 55 % stiegen
sie sogar überproportional. Allein diese
drei Werte haben ein Gewicht im Index von
rund 27 %. Sie gehören auch zu den Schwergewichten
im S&P 500 und trugen folglich
mit zu dessen ebenfalls sehr positiven Entwicklung
von 29 % bei. Im Vergleich dazu
hinkte der Dow Jones Industrial Average mit
einem Jahresplus von 22 % etwas hinterher.
Während auch hier Apple ein Zugpferd
der positiven Entwicklung war, drückte die
schwache Performance des Indexschwergewichts
Boeing auf die Bilanz. Daran zeigt
sich eine Besonderheit des Dow Jones: Während
NASDAQ-100 und S&P 500 eine Gewichtung
der Indexmitglieder auf Basis der
jeweiligen Marktkapitalisierung vornehmen,
ist beim Dow Jones allein die absolute Höhe
des jeweiligen Aktienkurses entscheidend.
Sein Allzeithoch hat der DAX 2019 zwar
nicht erreicht, aufgrund der positiven Performance
(+25,5 %) im Jahresverlauf ist der im
Januar 2018 markierte Rekord von 13.597
Punkten aber wieder in greifbare Nähe gerückt.
Damit wurde auch der Großteil der
Verluste aus dem Vorjahr wieder wettgemacht.
Gleiches gilt für den SDAX, der mit
einem Jahresplus von 31,6 % Spitzenreiter in
der DAX-Familie war. Er hatte damit knapp
den MDAX geschlagen, der einen Zuwachs
von 31,2 % verzeichnete. Allerdings stieß
der MDAX schon in neue Höhen vor, nachdem
er Ende November seinen bisherigen
Rekord aus Januar 2018 bei 27.525 Zähler
eingestellt hatte. Die neue Messlatte liegt
nun bei 28.643 Punkten. Von den MDAXWerten
fällt 2019 insbesondere die Performance
des Batterieherstellers VARTA ins
Auge. Dessen Aktienkurs hatte sich fast
vervierfacht. Die damit einhergehende steigende
Marktkapitalisierung führte dazu,
dass der Wert kurz vor dem Jahresende in
den MDAX aufgestiegen war. Zuwächse
von mehr als 100 % hatten außerdem die
Anteilsscheine von Delivery Hero, Zalando
und Dialog Semiconductor verzeichnet. Die
beiden erstgenannten haben den Branchenindex
DAXsector Retail beflügelt, der 2019
mit einem Plus von 64 % der stärkste Sektor
war. Delivery Hero und Zalando sind hier
mit 30,8 % respektive 23,6 % die mit Abstand
schwersten Einzelwerte.
Griechische und russische
Aktien stark gefragt
Zwei eher kleine Aktienmärkte gehörten
2019 zu den Top-Performern in Europa. An
erster Stelle stand der Athex Composite mit
einem Plus von 52 %. Der griechische Leitindex
setzte damit die steigende, aber recht
volatile Grundtendenz der vergangenen Jahre
fort. Offenbar sind immer mehr Investoren
von einer Wiederbelebung der griechischen
Wirtschaft überzeugt. Ebenfalls stark gefragt
im vergangenen Jahr waren russische
Aktien. Der an der Heimatbörse in Moskau
berechnete Leitindex RTS verbuchte einen
Gewinn von fast 45 %. Dazu beigetragen
haben die drei Schwergewichte Gazprom,
Lukoil und Sberbank, die zusammen 42 %
zum Indexgewicht beisteuern. Charttechnisch
betrachtet zeigt der RTS bereits seit
dem Zwischentief von Anfang 2016 einen
Aufwärtstrend. Seither hat er um 166 %
zugelegt. Trotz dieser Rally sind russische
Aktien im internationalen Vergleich nach
wie vor günstig. Das durchschnittliche Kurs-
Gewinn-Verhältnis auf Basis der erwarteten
Gewinne (KGVe) beträgt etwa 7. Zum Verglich:
Die Werte für Deutschland und die
Vereinigten Staaten liegen bei etwa 20. In
etwa in dieser Größenordnung liegt auch das
KGVe des EURO STOXX 50. Dieser hatte
2019 um knapp 25 % zugelegt. Hier wird es
nun spannend, ob es ihm gelingt, dass nun
in greifbare Nähe gerückte Mehrjahreshoch
aus 2015 bei 3.836 Punkten zu erreichen und
letztlich zu überwinden.
NASDAQ-100 Stand 13.01.2020 MDAX Stand 13.01.2020 RTS Index Stand 13.01.2020