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Verpassen Anleger die
Mega-Erholung?
Trotz trübster Konjunkturaussichten klettern die Börsenindizes weltweit weiter nach oben. Eine Überhitzung
liegt nahe, die Kurse aber könnten noch weiter steigen. Vielleicht sogar auf neue Höchststände. So könnte
auch die Zeit der günstigen Einstiegschancen schneller vorbei gehen, als gedacht.
Die Corona-Pandemie hat die Weltwirtschaft in eine Krise ungeahnten
Ausmaßes gestürzt. Gleichzeitig schwingen sich die Börsen
nach einem kurzen, heftigen Crash zu einer historischen Erholung
auf. Auf den ersten Blick ist schlicht kaum zu begreifen, was da
gerade an den Märkten passiert.
In den USA ist die Arbeitslosenquote im April mit knapp 15 Prozent
auf den höchsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen 1948
gestiegen. Jerome Powell, Chef der amerikanischen Notenbank,
warnte jüngst vor langfristigen Schäden. Im zweiten Quartal, so
schätzt die FED, könnte das Wachstum um bis zu 30 Prozent einbrechen.
An der Wall Street jedoch sorgen solche Zahlen inzwischen
für keine großen Grübeleien mehr. Der Nasdaq100 hat mit
9.658 Punkten zu Beginn der Woche sogar ein neues Allzeithoch
markiert. Damit hat der Tech-fokussierte Index ausgehend von
seinem Crash-Tief Mitte März innerhalb von zweieinhalb Monaten
fast 40 Prozent an Wert zugelegt. Auch der S&P 500 klettert
munter zurück in Richtung Vorkrisenniveau. Gerade einmal zehn
Prozent sind es noch, die fehlen.
Maximale Erholung wird Realität
Hatten sich die Börsen hierzulande vor kurzem noch um Zurückhaltung
bemüht, kennt auf einmal auch der Dax kein Halten
mehr. In sieben Handelstagen hat Deutschlands Leitindex einen
Sprung um insgesamt zehn Prozent nach oben gemacht. „Die
maximale Erholung wird Realität“, fasste es Andreas Büchler von
Index Radar zusammen. Portfoliomanager Thomas Altmann von
QC Partners sieht den Dax in „Sieben-Meilen-Stiefeln“ laufen.
„Das ist nicht mehr nur Hoffnung und Optimismus, das ist Euphorie“,
schrieb der Experte. Nach der jüngsten Rally halte er den
Dax zwar für überhitzt, abgesehen davon spreche jedoch nichts
NASDAQ-100 seit 2019 Stand: 10.6.2020
28 BÖRSE am Sonntag · 24/20