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Münchener Rück:
Gut und Günstig
Sorgen vor hohen Belastungen
durch die Coronakrise haben dem
Kurs des deutschen Branchenprimus
zugesetzt. Die Zahlen zum
dritten Quartal dürften dazu wenig
erfreuliches bieten. Aber gerade
deshalb ist die Aktie des Versicherers
28 BÖRSE am Sonntag · 44/20
jetzt attraktiv.
Nach einem zunächst starken Comeback
fiel die Aktie der Münchener Rück über
den Sommer in der Gunst der Anleger,
was seinen Ursprung im Abdriften der
gesamten Branche in unruhiges Fahrwasser
hatte. Immer mehr setzten sich
Sorgen vor hohen Belastungen durch die
Coronakrise in die Köpfe von Investoren.
Mögliche Ausfallzahlungen im Hinblick
auf behördlich angeordnete Betriebsschließungen könnten in
die Milliarden gehen, wegbrechende Veranstaltungen, Kongresse
und Messen drücken die Nachfrage, im Anlagegeschäft
belasten die niedrigen Zinsen. Die unsichere Lage rundum das
Virus und seinen längerfristigen Einfluss auf das Weltwirtschaftswachstum
bremsen überdies. Und so trottete also auch
der Kurs des Münchner Rückversicherers unsicher vor sich her
und gab den im März so sprunghaft eingeleiteten Aufwärtstrend
im September ganz auf. Aktuell kostet die Aktie 212
Euro. Es waren nach dem Corona-Crash auch schon einmal
250 Euro. Zu Jahresbeginn, vor der Krise, gab es die Papiere
für 283 Euro – höher waren sie nur zu Zeiten der Dotcom-Blase
um das Jahr 2000 bewertet.
In Kürze, am 5. November, veröffentlichen die Bayern nun die Zahlen
zum dritten Quartal. Auch diesbezüglich heißt es wohl: Ball
flach halten. Das Gros der Analysten spricht von herausfordernden
drei Monaten. Es gibt prächtigere Umstände, wenn sich alles um