Anzahl der Aktiensparerinnen und Aktiensparer
12,9
11,5
20
7
in Millionen
14
12
10
8
6
4
2
0
11,1
10,5 10,8
10,3 10,3
9,3
8,8
8,4 8,5
9,5
8,9
8,4
9,0 9,0
10,1 10,3
9,7
12,4 12,1
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Beispiel Skandinavien: Langfristig hohe Erträge
erreicht man nur, wenn genügend Kapital
für eine weitgefächerte Diversifizierung
des Fonds vorhanden ist. In Schweden werden
daher seit zwei Jahrzehnten 2,5 Prozent
des Bruttolohns von Arbeitnehmern am Kapitalmarkt
angelegt, staatlich organisiert und als
Fonds gemanagt. Die Bürger haben die Wahl
aus verschiedenen staatlichen Fonds, die von
Investmentmanagern betreut werden. Auch in
anderen Nachbarländern in Europa hat man
längst begonnen, die Sicherungssysteme generationenfest
zu machen, in Anerkenntnis
der Tatsache, dass idealerweise zum Leben im
Ruhestand rund 85 Prozent des letzten Nettoeinkommens
gebraucht werden, nur die Hälfte
davon jedoch aus der gesetzlichen Rente kommen
kann.
Vorbild Norwegen
Eine Sonderrolle nimmt der norwegische
Staatsfonds ein: Aus den umfangreichen Erdöleinnahmen
des Staates speist sich dieser
Fonds, von dessen Erträgen die Sozialleistungen
mitfinanziert werden. Es handelt sich um
den größten Pensionsfonds der Welt, noch vor
ähnlichen Institutionen der erdölfördernden
arabischen Staaten. Im Jahr 2021 erzielten
die Norweger aus ihrem Billionenvermögen
einen Erlös von an die 160 Milliarden Euro,
entsprechend einer Rendite von 14,5 Prozent.
Das Boomjahr an den Börsen machte
es möglich. Zwar warnt der Fonds nun vor
mageren Jahren, über lange Zeit hinweg bestätigen
die Norweger allerdings die langfristige
Statistik: Bei einem Anlagehorizont
über Jahre und Jahrzehnte bringen weltweit
gestreute Aktieninvestments durchschnittlich
acht Prozent (vor Steuern). Der norwegische
Fonds ist an tausenden Unternehmen beteiligt,
besitzt Immobilien, Erneuerbare Energieanlagen
und Rohstoffe. Zumindest das
auch in Deutschland heiß diskutierte Thema
„Generationengerechtigkeit“ scheint gelöst:
Der Fonds wird das Ende der fossilen Energieträger
problemlos überdauern und künftigen
Generationen noch Erträge des heutigen
Wohlstands liefern.
Wie ein staatlicher Fonds zu organisieren ist,
ist nun in Deutschland die Frage. Denn der
Aktien & Märkte
500
BIS
600
Milliarden Euro
Kapitalstock
müsste bereits jetzt
vorhanden sein.
Quelle: Deutsches Aktieninstitut