Heilkraft fürs Depot

Discount-Zertifikat auf Novartis

Die Pharmaindustrie ist im Übernahmefieber. Unter den großen Konzernen werden Geschäftsfelder getauscht und Marktteilnehmer überlegen, wer der nächste Fusions- oder Übernahmekandidat in der Branche sein könnte. Einer der großen Player der Branche ist Novartis. Die Aktie hatte in den vergangenen Monaten bereits einen guten Lauf. Käufer des Discount-Zertifikats der Commerzbank auf die Novartis-Aktie (ISIN: DE000CZ8ZN87) profitieren bereits bei einer Seitwärtsbewegung der Aktie bis Laufzeitende.

Big Pharma auf Einkaufstour

Das Basler Unternehmen ist eines der wichtigsten Firmen am europäischen Pharmamarkt. Erst vor wenigen Tagen hat Novartis vier Monate früher als erwartet die Zulassung der US-amerikanischen Pharmabehörde FDA für ein Medikament gegen Lungenkrebs erhalten. Unternehmenschef Joe Jimenez hat kürzlich angekündigt, die drei strategischen Geschäftsbereiche Pharma, Augenheilmittel und Generika weiter durch Zukäufe zu stärken. Damit kehrt Jimenez sich von der Strategie seines Vorgängers Daniel Vasella ab, der beim Unternehmen mehr auf Diversifikation als auf ein konzentriertes Unternehmensportfolio gesetzt hat. Durch Zukäufe und durch weitere Investitionen in die eigene Forschung will sich das Unternehmen für die Zukunft rüsten. Für die Übernahmen ist ein Volumen zwischen 2 und 5 Mrd. US-Dollar vorgesehen.

Wenig Impulse

Von den Ende April bekannt gegebenen Zahlen zum ersten Quartal kamen eher wenig Impulse. Das Basler Unternehmen hat den Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um ein Prozent auf 14 Mrd. US-Dollar erhöht. Die Steigerung beim operativen Ergebnis war u.a. Sondereffekten geschuldet. Jimenez setzt weiter auf ein striktes Sparprogramm, das im ersten Quartal Einsparungen in Höhe von 540 Mio. US-Dollar brachte. Dazu sollen interne Dienstleistungen wie beispielsweise IT und Beschaffungswesen zusammengefasst werden.

Die Stimme der Analysten

Christoph Schöndube, Analyse bei Independent Research, hat die Aktie weiter mit „Halten“ eingestuft und das Kursziel von 76 auf 80 Schweizer Franken erhöht. Er erwartet positive Impulse durch den angekündigten Umbau des Konzerns. Ebenfalls eine „Halte“-Empfehlung geben die Analysten der Deutschen Bank ab, allerdings wurde das Kursziel nach den Quartalszahlen von 79 auf 77,50 Schweizer Franken gesenkt.

Zertifikatsmerkmale

Ein Discount-Zertifikat der Commerzbank auf Novartis ist mit einer Kursobergrenze bei 75 Schweizer Franken und einer Laufzeit bis 24. Dezember 2015 ausgestattet. Investoren müssen beim Auszahlungsprofil nicht auf den Wechselkurs zwischen Euro und Schweizer Franken achten, da das Produkt währungsgesichert ist. Das bedeutet, dass die Anleger zum Laufzeitende 75 Euro ausgezahlt bekommen, wenn die Aktie bei 75 Schweizer Franken oder darüber liegt. Andernfalls bekommen Anleger den Gegenwert der Aktie in Schweizer Franken, 1:1 in Euro umgerechnet, in Euro ausgezahlt. Das Zertifikat kann aktuell zu 68,70 Euro erworben werden, die Novartis-Aktie kostet 76,41 Schweizer Franken. Der Cap des Zertifikats liegt also knapp unter dem aktuellen Kurs. Gerechnet vom aktuellen Zertifikatekurs können Anleger eine maximale Rendite von 9,2 Prozent erzielen.