BMW-Aktie startet Turnaround

Die vielen Negativnachrichten von China-Abschwung bis Abgasskandal wirkten sich auch belastend auf die BMW-Aktie aus. Doch inzwischen hat sich das Papier wieder gefangen und ist auf die Überholspur zurückgekehrt. Langfristig neue Impulse erhoffen sich die Münchner durch ihre Vorreiterrolle in der Elektromobilität. Druck bekommt BMW indes von Mercedes-Benz. Die Stuttgarter wollen den Bayern die Krone als führenden Premium-Anbieter in der Automobilbranche streitig machen. 

Wer in den vergangenen Wochen und Monaten die Presse hinsichtlich der hiesigen Automobilbranche verfolgte, könnte den Eindruck gewonnen haben, das Herzstück der deutschen Wirtschaft erleide einen Totalschaden. Von einer besorgniserregenden Wirtschaftsflaute in China bis zu Abgasskandalen reichte die Palette von schlechten Nachrichten. Man hätte also durchaus meinen können, deutsche Autos seien inzwischen in etwa so beliebt wie Kuschelsongs auf einer Halloween-Party. Dass dem vermeintlich erstaunlicherweise nicht so ist, zeigt insbesondere der bayerische Premiumanbieter BMW. Der global agierende Konzern befindet sich bei seiner Absatzentwicklung trotz aller eingangs genannter Widrigkeiten auf Rekordkurs.

Die jüngsten Zahlen vom September zeigen, dass das 1916 gegründete Unternehmen weiter Vollgas gibt. So legten die Auslieferungen im neunten Monat des Jahres insgesamt um 7,8 Prozent auf 215.413 Einheiten zu, während die Kernmarke auf eine Absatzsteigerung von 7,7 Prozent auf 180.475 Autos zurückblickt. „Trotz des nach wie vor schwierigen Umfelds in einigen Märkten wächst der Absatz der BMW Group weiterhin stabil", freut sich Vertriebsvorstand Ian Robertson, der seinen Konzern „auf Kurs für ein weiteres Rekordjahr“ sieht.

Die Rendite der nächsten Dividende beträgt unterdessen 3,9 Prozent. Entsprechend positiv bewertet eine Vielzahl von Analysten das BMW-Wertpapier. Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für BMW auf "Overweight" belassen. Zyklische Werte erschienen mittlerweile wieder attraktiv, schrieben die Analysten in einer Studie zur Kapitalmarktstrategie für Europa. Auto-Aktien sehen die Experten als unterbewertet an. Sie nahmen das Papier von BMW in ihr Portfolio der empfehlenswerten europäischen Aktien auf. In dieselbe Kerbe schlägt auch das Analysehaus Warburg Research. Da Analyst Marc-Rene Tonn von einer Umsatzsteigerung im dritten Quartal von 14 Prozent ausgeht, hält er ein Kursziel von 105 Euro für realistisch.

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Vom langfristigen Erfolg ist BMW nach wie vor felsenfest überzeugt. „Wir sollten uns da nicht blenden lassen von der aktuellen Entwicklung, vor allem getrieben durch die aktuellen Ölpreise“, erklärt Finanzchef Friedrich Eichiner. Allerdings räumt er zugleich ein, welch große Herausforderung der Heimatmarkt darstelle. „In Deutschland reden die Leute bloß viel über Ökologie, gekauft wird am Ende anders“, so Fröhlich. Besser sieht es diesbezüglich in Norwegen, England oder den Niederlanden aus, da in diesen Ländern eine rigorosere CO2-Besteuerung sowie Elektroauto-Förderungen den Bayern in die Karten spielen.

Pikanterweise entspricht letzteres Ergebnis einer gewaltigen Steigerung von 15 Prozent, es stellt das Wachstum bei BMW deutlich in den Schatten. Bei Audi stotterte der Motor mit einem Zuwachs von 3,8 Prozent auf 1,35 Millionen Fahrzeuge. Aufpassen muss BMW vor allem in China. Hier legte das von Harald Krüger geleitete Unternehmen im dritten Quartal lediglich um zwei Prozent zu. Trotz der kriselnden Konjunktur fuhr die Marke mit dem Stern im Reich der Mitte ein beeindruckendes Plus von 31 Prozent ein.

Allerdings hat BMW, das zusammen mit der Marke Mini auf 343.000 verkaufte Autos zurückblickt, noch die Nase vorn, da es Mercedes in dieser Statistik auf eine Zahl von gut 266.000 veräußerten Fahrzeugen brachte. Experten sind sich darüber einig, dass die Vormachtstellung im Premium-Segment der Automobilbranche auf dem chinesischen Markt ausgefochten wird. BMW ist also gewarnt. WIM