AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN Tra ding FONDS ZERTIFIKATE Rohstoffe Lebensar t in Frankfurt am Main gar nicht beeinflussen lassen: Der Rohölpreis etwa, das Auftreten von Krisen und Völkerwanderungen jenseits des Herrschaftsgebiets von „Super-Mario“. Vielleicht wird es uns eines Tages noch übrigbleiben zu sagen: „Wir sind damals dabeigewesen“. Dann wird aber nicht so sehr Stolz als vielmehr unheimlicher Schauder in der Stimme mitschwingen. Was denken Sie über dieses Thema? Schreiben Sie gerne direkt an den Autor Reinhard Schlieker unter schlieker@boerse-am-sonntag.de nur „more of the same“ im Waffenschrank findet. Völlig entfallen scheint ihm zu sein, dass Unternehmen nur dann investieren, wenn es neben bezahlbarem Fremdkapital auch wirtschaftliche Erfolgsaussichten gibt. Ironischerweise schürt die EZB genau jene Unsicherheit über die Zukunft, die ein Unternehmen vom Investieren abhält. Die Banken derweil werden von dem Notenbank-Teil der EZB praktisch bestraft, wenn sie keine Kredite ausreichen – eine andere Abteilung des gleichen Hauses hingegen, die Bankenaufsicht, rühmt sich, leichtfertige Geldvergabe verhindern zu können durch Regulierung und Mindestanforderungen. Das muss man nicht verstehen, es genügt, es zu wissen. Versicherungen, Pensionskassen und Anleger sehen ihre Geschäftsmodelle in den letzten Sonnenuntergang reiten: Wie es Kunden eines Tages ergehen wird, wenn sie sich ihre Renten und künftigen Krankenkassenbeiträge ausrechnen wollen, das betrachten wir lieber nicht so genau, es dürfte hässlich werden. Die Reaktion der Kapitalmärkte am Donnerstag, der ein schwarzer war, spricht Bände. Dax-Schwankungen um 500 Punkte, das ist kein Zeugnis für eine ruhige Hand souveräner Notenbanker, es ist die Bestätigung, dass kaum jemand dem gigantischen Finanzexperiment Draghis über den Weg traut, in dem wir alle Versuchsgegenstand sind. Statt Zuversicht auszustrahlen, wirkt die EZB wie aufgescheucht, überbietet sich selbst mit der Verabreichung von Medizin, deren Wirkungen wenn, dann nur allmählich einsetzen, und deren Nebenwirkungen nicht einmal erforscht sind. Völlig ausgeblendet werden Dinge, die sich aus einem Hochhaus BÖRSE 07 am Sonntag · 11 | 201 6 Schliekers Monat
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