UNTERNEHMEN Tra ding Fonds ZERTIFIKATE rohstoffe Lebensar t AKTIEN & MÄRKTE Sparen lohnt sich doch noch Von Lars Brandau Die EZB-Leitzinssenkung auf das Rekordtief von Null markiert eine neue Ära. Die Flutung der Märkte hält an. Sparer werden hingegen bestraft. Einige Volkswirte spekulieren bereits über weitere Zinssenkungen, falls das angestrebte Inflationsziel nicht erreicht werden sollte und die Konjunktur weiter lahmt. Die Schweiz und Dänemark machen es mit Negativzinsen vor. Der Ausgang in Deutschland ist bis auf weiteres ungewiss. Auch das eher abschreckende Beispiel Japan sollte zu bedenken geben. Dort bringen die Konjunkturprogramme seit vielen Jahren nicht die gewünschten Effekte. Die Welt des Niedrigzinses löst weitere Unsicherheit bei den Anlegern in Deutschland aus. Sie horten weiterhin ihr Geld auf Tages- und Festgeldkonten, statt es gewinnbringend zu investieren. Selbst professionelle Investoren gehen immer noch auf Nummer sicher. Eine Befragung der Bank of America Merrill Lynch (BofA) belegt, dass auch die Investmentexperten auf hohen Kassenbeständen sitzen. Demnach lag die durchschnittliche Barquote der Assetmanager jüngst bei circa 5,6 Prozent; dem höchsten Stand seit November 2001. In der Vergangenheit war eine Cash-Quote oberhalb von 4,5 Prozent des Portfoliovermögens ein Kaufindiz. Sank die Quote hingegen unter die Marke von 3,5 Prozent, stieg die Wahrscheinlichkeit baldiger BÖRSE 36 am Sonntag · 11 | 201 6 Kolumne
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