tra ding Fonds ZERTIFIKATE rohstoffe Lebensar t AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN Diversifizieren mit dem Korrelationskoeffizienten Ein wichtiger Punkt beim Trading ist das Risikomanagement. Dazu gehört eine Reihe von verschiedenen Punkten. Einer ist die Vermeidung von sogenannten Klumpenrisiken durch Diversifizierung. Ein Werkzeug, um das Portfolio sinnvoll zu streuen ist die Betrachtung, wie sich verschiedene Anlagen (Indizes, Aktien, Währungen, Rohstoffe, Zinsen usw.) zueinander entwickeln. Ermitteln lässt sich dies mit dem Korrelationskoeffizienten. Eine breite Streuung, also die Diversifizierung, gilt als wichtiger Aspekt beim Investieren und Traden. Diversifizierung bedeutet jedoch nicht, statt auf eine einfach in fünf DAX-Aktien zu setzen. Man hat dadurch zwar mehr Werte und somit faktisch eine breitere Streuung. Allerdings kann es sein, dass sich die ausgewählten Aktien in die gleiche Richtung bewegen, nämlich dann, wenn sie positiv korreliert sind. Die Korrelation ist ein Begriff aus der Statistik, der die lineare Beziehung zwischen zwei Variablen misst, zwischen denen jedoch kein kausaler Zusammenhang bestehen muss. Die Korrelation zeigt, ob und wie stark sich zwei Werte in der Vergangenheit in die gleiche Richtung entwickelt haben oder ob es keinen linearen Zusammenhang gibt. In dem Beispiel mit den fünf DAX-Aktien ist es denkbar, dass sie sich relativ ähnlich entwickeln, woraus Klumpenrisiken möglich sind. Wird beispielsweise auf steigende Kurse gesetzt, könnten im Fall eines rückläufigen Gesamtmarktes alle Werte unter Druck geraten. Um dieses Risiko und damit das Risiko des gesamten Portfolios zu minimieren, können Anleger auf Werte setzen, die sich in der Regel nicht gleichläufig oder gar entgegengesetzt bewegen. Aber wie lassen sich diese finden? Werte zwischen +1 und –1 Ob und wie stark sich einzelnen Werte aber auch verschiedene Anlageklassen zueinander entwickeln, lässt sich mit dem Korrelationskoeffizienten ermitteln. Er basiert auf den Veränderungen in der Vergangenheit. Er lässt damit zwar keine Rückschlüsse auf die künftigen Bewegungen zu. Dennoch kann er als Maß für die BÖRSE 38 am Sonntag · 11 | 201 6 Wissen
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