FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE LEBENSART AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN
permanent überwacht werden. Beim Abbau
der Sicherheitsmarge wird konsequent
verkauft. Das Portfolio wird regional und
über einzelne Sektoren diversifiziert, der
Schwerpunkt liegt klar auf europäischen
Unternehmen.
Konzentriertes Portfolio
Ein Großteil der aktuellen Aktien-Picks
kommt aus den Sektoren Industrie (
37
Prozent), Informationstechnologie (20 Prozent)
und Konsum (14,4 Prozent). Gern gesehen
beim Fondsmanagement sind inhabergeführte
oder Familien-Unternehmen,
da diese Firmen auf langfristige Wertsteigerungen
ausgerichtet sind. Zu den Top-
10-Titeln des Fonds zählen beispielsweise
die GK Software, ein sächsischer Softwareanbieter
für Einzelhandels-Ketten.
Aber auch Hugo Boss oder der Hersteller
von ökologischen Baumaterialien, Steico,
sind vertreten. Der Werthaltigkeits-Ansatz
des Fonds unterscheidet sich von einem
Deep-Value-Ansatz, der Aktien mit möglichst
niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis
oder Kurs-Buchwert-Verhältnis berücksichtigt.
Aus Sicht des Fondberaters finden
sich im Deep-Value-Segment oft Firmen mit wenig attraktiven
Geschäftsmodellen, so dass die günstige Bewertung darin begründet
und somit gerechtfertigt ist. Auch Firmen mit exzellenten
Geschäftsmodellen aber zu hoher Bewertung meidet Schill. Das
Risikomanagement ist essentieller Bestandteil des Investmentprozesses.
Zur Steuerung des Risikos dient u. a. eine variable Liquiditätsquote.
Bei Kursrückgängen können die Cash-Bestände zum
Einstieg auf günstigerem Niveau genutzt werden. Aktuell liegt die
Aktienquote bei ca. 77 Prozent des Fondsvermögens.
Überzeugender Ertrag bei eingeschränktem Risiko
Investieren aus dem Blickwinkel eines Unternehmers rentiert
sich. Der Fonds kann im Oktober auf ein dreijähriges Bestehen
zurückblicken. Seit Auflegung konnten Anleger einen Ertrag von
28,2 Prozent nach Fondskosten erzielen. Auffallend ist die geringe
Volatilität, mit der die Performance erzielt wurde. Entgegen der
vielfach geteilten Auffassung, dass Nebenwerte volatiler sind als
Large Caps vertritt Schill eine gegenteilige Auffassung. Aus seiner
Sicht ist ein gut diversifiziertes Nebenwerte-Portfolio nicht
schwankungsintensiver als ein Portfolio mit Blue Chips. Gerade
der Trend zu passiven Investments wie ETFs führe dazu, dass
Mitglieder der großen Indizes bereits bei kleineren Marktbewegungen
hektisch gekauft und verkauft würden. Der Fonds zeichnet
sich durch eine besondere und konsistente Herangehensweise
des Fondsmanagers aus, die auch weiterhin überdurchschnittliche
Ergebnisse verspricht. Er eignet sich gut als Basisinvestment für
europäische Nebenwerte. CB
Indizes
Stand: Freitag nach Börsenschluss
Index % seit Jahresbeg. 52W-Hoch 52W-Performance
Dow Jones 23957,89 -3,08% 26616,71 +15,96%
S&P 500 2643,69 -1,12% 2872,87 +12,57%
NASDAQ 7166,68 +3,81% 7637,27 +23,10%
DAX 12100,08 -6,33% 13596,89 +1,65%
MDAX 25383,10 -3,12% 27525,23 +9,54%
TecDAX 2581,82 +2,09% 2732,68 +32,16%
SDAX 12035,25 +1,25% 12639,82 +21,44%
EUROSTX 50 3348,19 -4,45% 3708,82 -2,12%
Nikkei 225 21591,99 -5,15% 24129,34 +13,40%
Hang Seng 31071,05 +3,85% 33484,08 +27,76%
BÖRSE am Sonntag · II | 2018
Fonds des Monats
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