AKTIEN AKTIEN && MÄRKTE MÄRKTE UNTERNEHMEN UNTERNEHMEN FONDS FONDS ZERTIFIKATE ZERTIFIKATE ROHSTOFFE ROHSTOFFE LEBENSART
LEBENSART Gastbeitrag
„Die Volatilität im Biotechsektor
wird durch höhere Gesamtrenditen
kompensiert“
Daniel Koller, Head Investment Team bei BB Biotech, über die Anlagechancen
kleiner und mittelgroßer Medikamentenentwickler, wichtige
Meilensteine in den vergangenen Jahren und die Erfolgsfaktoren
seiner Arbeit.
Vor 25 Jahren wurde das Investmentvehikel
BB Biotech lanciert.
Was waren die Gründe dafür?
Damals gab es weder in der Schweiz noch
in der EU einen Zugang zu der sehr jungen
und dynamischen Biotechbranche in
den USA. Einige Finanzexperten erkannten
jedoch das Potenzial der Branche und
gründeten eine Beteiligungsgesellschaft,
über die in die US-Biotechindustrie investiert
werden konnte.
Wissen Sie noch, wie sich das
erste Portfolio damals zusammengesetzt
hat?
Es gab nur eine Handvoll an der Börse
notierte Unternehmen wie Amgen, Vertex,
Biogen und Genentech. Unsere Beteiligungen
erstreckten sich auf nur sieben
Gesellschaften, die drei größten machten
mehr als drei Viertel des Portfolios aus. Zum Vergleich: Ende
2018 umfasste das Portfolio von BB Biotech 34 Positionen.
Welche Unternehmen haben Sie grundsätzlich besonders
positiv überrascht?
Ich möchte exemplarisch Vertex Pharmaceuticals herausstreichen,
die als erstes Unternehmen eine neuartige Medikation
gegen Hepatitis mit direkter antiviraler Wirkung lancierten.
Dieses wurde aber nach kurzer Zeit von Konkurrenzprodukten
verdrängt. Hoch anzurechnen ist es, dass Vertex mehrere Präparate
gegen Mukoviszidose zur Zulassung gebracht hat. Für
2019 rechnen wir zudem mit der Zulassung für eine Triple-
Therapie, mit der Mukoviszidose-Patienten den Status eines Gesunden
erreichen. Auch Incyte mit Jakafi für die Therapie von
Myelofibrose und Celgene mit Revlimid zur Behandlung des
multiplen Myeloms haben Maßstäbe gesetzt und die Märkte
dominiert.
Wo wurden Ihre Erwartungen am stärksten enttäuscht?
Dr. Daniel Koller
Head Investment
Management BB Biotech
BÖRSE 28 am Sonntag · II | 2019