TRADING FONDS ZERTIFIKATE ROHSTOFFE AKTIEN UNF MÄRKTE UNTERNEHMEN Knock-out-Produkte Die Vielfalt an Knock-out-Produkten ist immens. Es gibt Produkte auf jede Menge Basiswerte, ausgestattet mit den unterschiedlichsten Parametern (Basispreise, Laufzeiten usw.). Anleger können damit aus dem Vollen schöpfen und aus dem großen Sortiment die zu ihrer Strategie und zu ihrer Risikoneigung passenden Produkte wählen. Ein wenig verwirrend sind die vielen Bezeichnungen, mit denen die Emittenten jeweils ihre Produkte benennen. Ob sie nun Turbos, Mini-Futures, Waves oder sonst wie heißen, die Funktionsweise der Knock-out-Produkte ist weitgehend identisch. Gleichwohl sollten sich Anleger vor dem Einsatz mit den emittentenspezifischen Details vertraut machen. Grundsätzlich zeichnen sich Knock-out-Produkte durch eine sehr transparente Preisgestaltung aus. Sie hängt in sehr hohem Maße vom inneren Wert und damit der Kursbewegung des zugrundeliegenden Basiswertes ab. Kaum Einfluss hat die implizite Volatilität des Basiswertes. Knock-out-Produkte sind mit einer Knock-Out-Schwelle ausgestattet. Bei einigen ist diese identisch mit dem Basispreis. Wird die Knock-Out-Schwelle berührt oder verletzt verfällt das Produkt wertlos. Daneben gibt es Produkte bei denen Basispreis und Knock-Out-Schwelle verschieden sind. Damit kann ein Totalverlust vermieden werden. Gleichwohl kann es zu hohen Verlusten des eingesetzten Kapitals kommen. Klassische Optionsscheine Im Gegensatz zu den Knock-out-Produkten hängt die Preisgestaltung bei klassischen Optionsscheinen von weitaus mehr Faktoren ab. Abgesehen von der Kursentwicklung des Basiswertes ist insbesondere die Entwicklung der impliziten Volatilität, also der erwarteten Schwankungsbreite, von großer Bedeutung. Selbst wenn der Basiswert die erwartete Richtung einschlägt, kann die Performance des Optionsscheins durch eine deutlich sinkende implizite Volatilität geschmälert werden. Auf der anderen Seite kann eine steigende implizite Volatilität dazu führen, dass der Optionsschein eine positive Rendite erzielt, obwohl sich der Preis des Basiswertes nicht verändert hat. Beim Kauf von klassischen Optionsscheinen sollte daher auch immer die implizite Volatilität des Basiswertes beachtet werden. Vereinfacht gilt: Umso geringer sie ist, umso relativ vorteilhafter ist ein Kauf. Klassische Optionsscheine eignen sich daher auch dazu, um auf eine steigende implizite Volatilität zu spekulieren. Faktor-Zertifikate Während bei Knock-out-Produkten und Optionsscheinen die Höhe des Hebels während der Laufzeit schwanken kann, zeichnen sich Faktor-Zertifikate durch eine konstante Hebelwirkung aus. Ja nach Basiswert werden dabei Produkte mit unterschiedlichen Faktoren (Hebeln) z. B. 1, 2, 3, 4, 5 usw. angeboten. Ein Faktor 2 bedeutet beispielsweise, dass das Faktor-Zertifikat die Tagesperformance des Basiswertes um das Doppelte nachvollzieht. Basiswert ist dabei keine Aktie, Index oder Währung, sondern ein von der emittierenden Bank berechneter Referenzindex. Dessen jeweiliger Schlusskurs dient als Basis für die Hebelwirkung des folgenden Tages. Beachten sollten Anleger die, abhängig vor der Entwicklung, jeden Tag neue Ausgangsbasis. Faktor-Zertifikate sind in erster Linie dafür prädestiniert, um in einem eher kurzfristigen Zeitfenster an anhaltenden Trends in eine Richtung zu partizipieren. Nicht geeignet sind sie für Seitwärtsphasen, für ein sehr volatiles Umfeld bei den entsprechenden Basiswerten oder für den längerfristigen Einsatz. TB Stand: Freitag nach Börsenschluss Index % seit Jahresbeg. 52W-Hoch 52W-Performance Dow Jones 22359,23 +13,14% 22419,51 +21,57% S&P 500 2500,60 +11,69% 2508,85 +14,86% NASDAQ 6422,69 +19,31% 6477,77 +20,29% DAX 12600,03 +9,75% 12951,54 +18,04% MDAX 25582,59 +15,29% 25765,36 +18,05% TecDAX 2388,16 +31,82% 2401,86 +31,91% SDAX 11787,99 +23,83% 11802,14 +25,24% EUROSTX 50 3539,59 +7,57% 3666,80 +15,99% Nikkei 225 20347,48 +6,45% 20481,27 +21,06% Hang Seng 28110,33 +27,77% 28248,12 +18,31% Hebelprodukte BÖRSE 40 am Sonntag · III | 2017 Indizes
BÖRSE AM SONNTAG SONDERAUSGABE VIP 2017
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