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Die US-Version der Sektor-Strategie haben
Sie
um eine Variante ergänzt, die ESG-Kriterien
berücksichtigt.
Ändert sich dadurch etwas am Risikoprofil
im Vergleich zur klassischen CAPE-Sector-Value-Strategie?
Der Ossiam ESG Low Carbon Shiller Barclays CAPE US Sector
Value Ucits ETF soll ein ähnliches Rendite-Risiko-Profil aufweisen
wie die klassische Variante, dieses allerdings mit einem deutlich
reduzierten CO2-Fußabdruck und einem verbesserten ESGProfil.
Dafür werden zunächst Unternehmen mit umstrittenen
Geschäftsbereichen aussortiert, beispielsweise Waffen, Tabak und
Kohle. Aus dem verbliebenen Universum stellen wir ein Portfolio
zusammen, das demjenigen der ursprünglichen Strategie möglichst
nahe kommt. Im Anschluss reduzieren wir unter Beibehaltung der
Sektor-Gewichtung den CO2-Fußabdruck.
BaS: Wie gehen Sie dabei vor?
Dafür betrachten wir einerseits die aktuellen Treibhausgas-Emissionen,
andererseits die zu erwartenden Gesamt-Emissionen, die sich
aus den nachgewiesenen, aber bislang nicht genutzten Reserven
fossiler Energieträger ergeben. Unser Ziel ist eine Reduktion um
jeweils 40 Prozent. Des Weiteren verringern wir auch die Kohlenstoffintensität
des Portfolios um 40 Prozent gegenüber dem ursprünglichen
Index. Seit Auflage am 5. April dieses Jahres liegt
die Performance der Strategie mit 11,25 Prozent auf dem gleichen
BÖRSE am Sonntag · III | 2018
Interview
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Niveau wie diejenige des Standard-Indexes (11,18 Prozent gegenüber
9,57 Prozent beim S&P500).
BaS: Wie hat sich Ihre Produktpalette seit Einführung
der Minimum-Varianz- und Equal-Weight-Strategien
darüber hinaus weiter entwickelt?
Wir bieten aktuell Smart-Beta-ETFs für alle Assetklassen an.
Neben unseren Minimum-Variant-, Equal-Weight- und CAPEAktien
Strategien haben wir 2013 den ersten risikogewichteten
Rohstofffonds aufgelegt. 2016 haben wir einen Multi-
Asset Risk Control ETF auf den Markt gebracht, der eine
flexible Allokation zwischen etlichen Anlageklassen vorsieht
und gleichzeitig den Maximalverlust kontrolliert. Im vergangenen
Jahr haben wir schließlich unseren ersten Rentenfonds
gestartet, der systematisch darauf abzielt, ein diversifiziertes
Unternehmensanleihe-Portfolio mit geringem Ausfallrisiko
zusammenzustellen.
BaS: Was ist, auf einen Nenner gebracht, ihre
Philosophie?
Insgesamt sind wir sehr wählerisch, wenn es um die Auflage neuer
Produkte geht. Unsere Produktpalette soll stimmig bleiben und
dem Investor in jedem Fall einen Zusatznutzen bringen.
BaS: Recht herzlichen Dank!
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