FONDS Fonds im Fokus Breit gestreut – Vietnams Chancen nutzen Trotz der jüngst beschlossenen Reduzierung der Ausländerquoten an der Börse in Ho-Chi-Minh-Stadt sind Direktinvestments für Privatanleger noch immer kaum möglich. Fonds wie der VinaCapital Vietnam Opportunity 51 Fund bieten Anlegern eine komfortable Lösung, um von den Chancen des Landes zu profitieren. Flexibel und defensiv Vietnam ist heute der einzige südostasiatische Markt, der vom MSCI noch immer als „Frontier Market“ eingestuft wird. Setzt sich die politische und wirtschaftliche Entwicklung des Landes wie auch die Entwicklung der Börse weiter fort, dürfte auch Vietnam in absehbarer Zeit zu einem Emerging Market aufgestuft werden. Zu diesem Zeitpunkt rechnen nicht nur die Analysten der UBS mit einer kräftigen Rally der Börsenkurse, auch Numis Securities verweist auf die satten Kursgewinne der Börsen in Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten im Anschluss an die jüngste Aufstufung in den Emerging-Markets-Status. Anleger sollten dann bereits breit gestreut in Vietnam investiert sein. VinaCapital Vietnam Opportunity Fund ist einer von insgesamt drei Fonds der 2003 gegründeten VinaCapital, eines der führenden Investment-Management-Unternehmen und Immobilienentwickler in Vietnam mit einem diversifizierten Portfolio von 1,5 Mrd. US-Dollar unter Management. Der Fonds selbst investiert in alle Assetklassen, inklusive börsengelistete und private Aktiengesellschaften, Immobilien und Anleihen. Dabei richtet man den Fokus insbesondere auf Sektoren, die besonders von der demografischen Entwicklung und vom Wirtschaftswachstum des Landes profitieren, wie etwa Lebensmittelkonzerne oder Immobiliengesellschaften. Jedes Investment wird dabei von einem 6-köpfigen Investmentkomitee verantwortet, das gerade auch bei Investitionen in Privatgesellschaften mit einem durchschnittlichen Investitionsgewinn von mehr als 100 % bei einer Haltedauer von 4 bis 7 Jahren seit Auflegung des Fonds ein glückliches Händchen bewiesen hat. Die größte Position des VinaCapital Vietnam Opportunity Fund stellte zuletzt Vinamilk, einer der größten Lebensmittelkonzerne des Landes mit einer dominierenden Marktstellung im Bereich Milchprodukte. Ebenfalls einen zweistelligen Anteil am Gesamtvolumen des Fonds hat das Investment in Sofitel Legend Metropole Hotel Hanoi, eines der besten Hotels des Landes. Die Top 3 der Fondspositionen komplettiert mit Hoa Phat Group Vietnams größter Stahlproduzent. Die Performance des Fonds kann sich sehen lassen. In den zurückliegenden 5 Jahren konnte der Kurs auf Euro-Basis rund 100 % zulegen und weist seit 2011 eine konstante Aufwärtsbewegung auf. Trotz der schönen Kursgewinne wird der Fonds mit einem Discount zu seinem inneren Wert gehandelt, der per Ende August mit 3,12 US-Dollar berechnet wurde. Aus diesem Grund kauft der Fonds immer wieder eigene Aktien über den Markt zurück, was dem Net Asset Value der ausstehenden Aktien zugutekommt. Haupthandelsplatz des Fonds ist London, allerdings stellen praktisch alle wichtigen deutschen Börsen einen für Privatanleger ausreichend liquiden Handel sicher. VinaCapital Vietnam Opportunity Fund Ltd. ISIN: KYG9361Y1026 WKN: A0RDUL Fondswährung: US-Dollar Fondsvolumen: 681 Mio. US-Dollar Jährliche Basisgebühr: 1,5 % des Net Asset Value Auflagedatum: September 2003
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