Zertifikatemarkt 2015 Bewährte Klassiker Discount- und Bonus-Zertifikate 56 // Anlagetrends 2016 Renditen in unterschiedlichen Marktsituationen – für Aktien-Investoren nur ein Traum, denn ohne steigende Kurse am Aktienmarkt keine Erträge. Fallen die Kurse, drohen unweigerlich Verluste. Zertifikate-Anleger können dagegen mit Bonus- und Discount-Strukturen auch in Seitwärtsmärkten und bei moderat fallenden Kursen Gewinne erzielen. Durch den Kauf eines Discount-Zertifikats minimieren Anleger bereits beim Kauf ihr Verlustrisiko. Im Vergleich zum Basiswert investieren sie immer mit einem Preisabschlag, der als Risikopuffer dient. Allerdings müssen sie dabei auf unbegrenzte Kursgewinne verzichten. Die Kursobergrenze, auch Cap genannt, beschränkt den Ertrag. In einer Studie der Deutschen Bank vom Juni 2015 zum Thema Discount-Zertifikate wurde die Entwicklung von 101.739 Discountern untersucht. Der Untersuchungszeitraum erstreckte sich dabei vom 4. November 1999 bis zum 31. Dezember 2014. 59,1 Prozent der Produkte haben sich besser entwickelt als der zugrundeliegende Basiswert. Über 77 Prozent der Discount- Zertifikate erreichten in dem Zeitraum eine positive absolute Performance, bei den Basiswerten waren es nur gut 59 Prozent. Die steigende Beliebtheit der Discounter lässt sich auch am ausstehenden Volumen dieser Produktkategorie ablesen. Nach Angaben des Deutschen Derivate Verbandes lag das ausstehende Volumen bei Discount-Zertifikaten im Dezember 2013 bei 3,5 Milliarden Euro, im Dezember 2014 ist es um ca. 17 Prozent auf 4,1 Milliarden Euro angestiegen. Kaufen, wenn die Kanonen donnern Starke Kurseinbrüche, die die Volatilität nach oben treiben, ermöglichen bei Discount-Zertifikaten höhere Rabatte und machen die Produkte für Käufer in solchen Marktphasen attraktiver. Je nachdem in welcher Höhe der Cap gewählt wird, ergeben sich unterschiedliche Chance-Risiko-Profile. Liegt die Kursobergrenze deutlich unterhalb des aktuellen Basiswertkurses, sinkt die erzielbare Maximalrendite, dafür steigt aber die Wahrscheinlichkeit, dass es zu dieser Auszahlung kommt. DAX-Discounter Im Sommer 2015 markierte der deutsche Leitindex sein bisheriges Jahrestief bei 9.339 Punkten. Vorsichtige Anleger können ein Discount-Zertifikat mit einem Cap in dieser Höhe auswählen. Ein entsprechendes Produkt mit einer Kursobergrenze bei 9.300 Punkten und einer Laufzeit bis 27. Mai 2016 hat die Société Générale im Angebot (WKN: SG9SGW). Da das Produkt ein Bezugsverhältnis von 100:1 aufweist, ist die maximale Auszahlung auf 93 Euro, ein Hundertstel des Cap, begrenzt. Aktuell kann das Zertifikat zu 88,58 Euro erworben werden. Die Differenz des aktuellen Zertifikatekurses zum Cap ergibt den maximal erzielbaren Ertrag. Inhalte Zertifikate Zertifikatemarkt 2015 . . . . 56 Bewährte Klassiker – Discount- und Bonus- Zertifikate Kommentar . . . . . . . . . . . . . . . 58 Christine Romar Trends 2016 . . . . . . . . . . . . . . . 60 Home, Smart Home – Willkommen in der vernetzten Welt Produktprüfung . . . . . . . . . . 64 Solactive Home Automation TR Index
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