sind. Sein Portfolio entsteht durch gezieltes Stockpicking, die Auswahl einzelner Unternehmen. Aktuell umfasst es 109 Positionen und ist im Vergleich zum Index in Asien, Europa und Südamerika übergewichtet. In diesem Jahr hinkt Mobius mit der Performance seines Fonds etwas hinterher. Ob dies Viele Frontiermärkte verfügen über günstige demografische Strukturen mit einer jungen Bevölkerung und einer aufstrebenden Mittelschicht. nur eine vorübergehende Schwäche oder dem großen Fondsvolumen geschuldet ist, das Anlagen in kleinen Märkten nicht gerade einfach macht, bleibt abzuwarten. Templeton hat in jedem Fall reagiert und den Fonds für neue Anleger bis auf weiteres geschlossen. Wegen der nicht von der Hand zu weisenden Risiken sollten Investments in den Frontiermärkten immer nur über breit gestreute Fondslösungen erfolgen. Wer über die entsprechende Risikobereitschaft und einen langfristigen Anlagehorizont verfügt, sollte dafür auch mit überdurchschnittlichen Erträgen belohnt werden. Ein Anteil von 5 bis 15 % Frontier-Markets-Fonds zu einem breit gestreuten Depot erscheint sinnvoll, zumal die Entwicklung der Frontiermärkte nur gering untereinander und mit den etablierten Schwellenländern oder Industrienationen korreliert. Eine Beimischung kann deshalb auch der stabileren Entwicklung des Gesamtvermögens dienen. außerhalb des Index, beispielsweise in Bangladesch, Ghana oder Kambodscha. Seine Titel wählt er nach der fundamentalen Bottom-up-Analyse aus und optimiert das Portfolio anschließend, um zu hohe Gewichtungen einzelner Länder zu vermeiden. Auch im HSBC Frontier Markets dominieren Finanzwerte, obwohl Brudenell diesen Sektor derzeit untergewichtet hat und den Fokus eher auf Industrieunternehmen richtet. In seinem Fonds hält er in der Regel zwischen 60 und 80 Einzelwerte. Der Templeton Frontier Markets wird von Schwellenland-Experte Mark Mobius gemanagt. Sein Fonds ist mit einem Volumen von über 2 Mrd. US-Dollar das Schwergewicht dieser Fondskategorie. Auch Mobius investiert breit gestreut und hat Länder wie Peru, Georgien oder Ägypten im Portfolio, die im Index nicht enthalten Trends 2014 Performancevergleich seit Dezember 2011 in Prozent MSCI Frontier Markets Index in USD Schroder ISF Frontier Markets Templeton Frontier Markets HSBC GIF Frontier Markets 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % 12/2011 06/2012 12/2012 06/2013 Stand: 14.10.2013 Ausgewählte globale Frontier-Markets-Fonds Name WKN ISIN Auflegungsdatum Performance 2011 Performance 2012 Performance 2013 Fonds- volumen HSBC GIF Frontier Markets A (USD) A1JRL8 LU0666199749 04.02.2008 -16,90 % 22,5 % 13,10 % 160 Mio. EUR Schroder ISF Frontier Markets A A1C9QA LU0562313402 15.12.2010 -15,50 % 16,7 % 21,60 % 127 Mio. EUR Templeton Frontier Markets A A0RAKZ LU0390136736 14.10.2008 -21,30 % 22,2 % 8,50 % 1.676 Mio. EUR Quelle: Morningstar Fondsanalyst, Stand 31.08.2013 40 // Anlagetrends 2014
eMag_AT2014
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