BW-Renta-International- Universal-Fonds - Globale Anleihen mit satter Rendite

Im vergangenen Jahr stand zwar die weltweite Erholung der Aktienmärkte im Fokus der Finanzwelt. Doch viele Anleger bevorzugen nach dem Auf und Ab an den Börsen in den letzten Jahren Investments, welche die Nerven weniger belasten. Rentenfonds gelten als nicht sehr spannende, aber vergleichsweise sichere Anlageprodukte. Dass auch diese eine satte Rendite erzielen können, beweist der BW-Renta-International-Universal-Fonds: Für die letzten zehn Jahre kann er eine jährliche Rendite von fast 6% vorweisen.

Der BW-Renta-International-Universal-Fonds investiert weltweit in Anleihen mit hoher Bonität. Das Portfolio besteht aus risikoarmen Staatsanleihen oder Pfandbriefen, deren Emittenten im Rating von Standard & Poor’s mindestens ein AA vorweisen können. Anleihen mit diesem Rating gelten als sichere Anlagen mit nur geringem Ausfallrisiko. Das Fondsmanagement agiert bei seinen Investitionsentscheidungen aus der Sicht eines Euro-Anlegers und investiert in die vom Chance/Risiko-Verhältnis attraktivsten Währungen, Laufzeiten und Segmente. Das Ziel, den World Government Bond-Index der Citibank als Vergleichsindex nachhaltig zu übertreffen, hat der Fonds seit Auflegung fast durchgehend erreicht.

Währungsmanagement als Performancetreiber

Der Investmentprozess geht von einem Basisportfolio aus, das in Bezug auf Duration, Länder- und Währungsallokation dem Vergleichsindex entspricht. Im Rahmen eines so genannten Top-down-Ansatzes erfolgt zuerst eine Betrachtung weltwirtschaftlicher Tendenzen und dann die Analyse einzelner Volkswirtschaften. Im Anschluss wird die strategische Ausrichtung des Portfolios festgelegt. Der wichtigste Antrieb für die Wertentwicklung des Fonds über den Vergleichsindex hinaus ist das Währungsmanagement, d. h. die Allokation von Euro, US-Dollar, Japanischem Yen und anderen Währungen im Portfolio. Dabei hat sich beispielsweise seit der zweiten Jahreshälfte 2008 die Übergewichtung des Yen in einer Aufwertungsphase als geschickter Schachzug des Fondsmanagements erwiesen. Das Risiko des Fonds liegt dann auch weniger in einem Ausfall einzelner Emittenten, sondern in der richtigen Einschätzung der Entwicklung der Währungen und deren jeweiliger Gewichtung im Fonds.

Der BW-Renta-International-Universal-Fonds wird seit Auflage im September 1988 unverändert mit diesem bewährten und erfolgreichen Investmentprozess gemanagt. Seit August 2006 leiten Gunther Eckner und Harry Schoett das Management des Fonds. Die beiden Manager nutzen für ihre Strategie auch Derivate und Devisentermingeschäfte. Beide Fondsmanager verfügen über langjährige Erfahrung mit Anleihen und Währungen.

Vergleichsindex geschlagen

Die Wertentwicklung des BW-Renta-International- Universal-Fonds liegt sowohl kurz- als auch langfristig über dem Kategoriedurchschnitt. Seit Auflage 1988 bis Anfang 2010 konnte der Fonds eine jährliche Rendite von 6,21% erzielen. Auf Sicht von zehn Jahren sind es 5,81%, während der Vergleichsindex nur 3,19% an Zuwachs aufweisen kann. Die Leistungsfähigkeit der beiden seit 2006 verantwortlichen Fondsmanager lässt sich auch daran erkennen, dass der Fonds auf Dreijahressicht eine Performance von 5,98% erreichen konnte. Angesichts dieser beständigen Leistung erscheint die Höchstwertung von fünf Sternen für den Fonds durch die Ratingagentur Morningstar für den BW-Renta-International-Universal- Fonds völlig gerechtfertigt. Auch in Bezug auf die Gebühren kann der BW-Renta-International-Universal-Fonds punkten: Der Ausgabeaufschlag beträgt maximal 2,50%. Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER) liegt mit 0,90% unter dem Durchschnitt. Eine zusätzliche, erfolgsabhängige Vergütung wird nicht erhoben. Gerade bei einem Rentenfonds ist eine geringe Gebührenbelastung des Investments ein wichtiges Argument. Für einen Anleger, der international in Anleihen investieren möchte, ist daher der BW-Renta-International-Universal-Fonds eine günstige und aussichtsreiche Option.