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Link kopierenBauer-Bonuszertifikat: Analysten bewerten SDAX-Titel ungewöhnlich positiv
Im ersten Quartal 2011 lag die Marge des bayerischen Baukonzerns Bauer auch nicht besser als im Vorjahr. Zudem verdichten sich die Anzeichen auf eine Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums im kommenden Jahr. Trotzdem rieten zwei Banken kürzlich zum Kauf des SDAX-Titels. Behalten die Analysten Recht, winken Anlegern beeindruckende Gewinnchancen. Mit einem Bonuszertifikat ist eine hohe Rendite auch dann erzielbar, wenn die Aktie nur seitwärts tendiert. Stark fallen darf der Kurs allerdings nicht mehr.
Der Verkauf einer Tiefbohranlage vor wenigen Wochen heizte die Phantasie der Analysten an. Denn der Deal machte Hoffnung auf ein anziehendes Geschäft mit Ölunternehmen, die massiv in die Erforschung neuer Vorkommen und eine bessere Ausbeutung bestehender Lagerstätten investieren. Bei einem Rohölpreis von über 110 US-Dollar je Fass (159 Liter) der Sorte Brent spielen die Förderkosten keine große Rolle. Doch die Suche wird immer schwieriger und teurer. Eine Bohranlage wie die Bauer TBA 300, die dank ihrer Konstruktion schnell auf- und wieder abgebaut werden kann, kann die Kosten der Bohrfirma spürbar senken. An der Börse gab die Bauer-Aktie dennoch nach. Vom Januar-Hoch bei knapp 40 Euro fiel der Kurs auf rund 30 Euro. Viele Investoren sorgen sich um die Entwicklung der Weltkonjunktur: In den meisten Industriestaaten wächst die Wirtschaft nur langsam. Mit mehr als 3% real ist die Exportnation Deutschland eine Ausnahme. Doch 2012 dürfte auch hierzulande die Dynamik nachlassen. Noch läuft das Geschäft allerdings glänzend: Aufgrund des starken Ordereingangs winken ansehnliche Erträge.
Auftragseingang wächst stark
Im saisonal schwachen ersten Quartal war davon wenig zu sehen. Das Ergebnis verbesserte sich leicht gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wenn auch bei einer Konzernleistung von 307,5 Mio. Euro (plus 17,8%) unter dem Strich ein Verlust von 2,6 Mio. oder 0,19 Euro je Anteilschein anfiel. Der Auftragseingang kletterte um 24,1% auf 363,9 Mio. Euro. Insbesondere in der Sparte Resources brummt der Laden: Dank eines mit dem Global Water Award 2011 prämierten Großprojekts im Oman, bei dem ölverschmutztes Wasser für die Ölindustrie gereinigt wird, kletterte der Orderbestand um 78,3% auf 167,8 Mio. Euro. Der Auftragsbestand der Unternehmensgruppe erreichte 671,3 Mio. Euro. „An unserer Prognose für das laufende Geschäftsjahr halten wir unverändert fest“, sagte Vorstandschef Prof. Thomas Bauer. Für 2011 peilt der Konzern einen Gewinn von gut 45 Mio. oder 3,17 Euro je Aktie an. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2011 von unter 10 ist der SDAX-Titel nicht teuer. Kein Wunder, dass die Deutsche Bank ein Kursziel von 39 Euro ermittelte. Die Unicredit kam in ihrer Ersteinschätzung sogar auf 50 Euro – derzeit notiert die Aktie bei 29,37 Euro (Stand: 24. Juni). Die charttechnische Unterstützungszone um 30 Euro sollte die Aktie allerdings nicht signifikant unterschreiten. Mit einem Bonuszertifikat der BNP Paribas profitiert ein Investor selbst bei einem Seitwärtstrend: Fällt die Notiz bis Dezember 2012 nicht auf oder unter die Barriere von 24 Euro, wird der Bonusbetrag von 44 Euro ausgezahlt. Daraus errechnet sich aktuell eine jährliche Bonusrendite von gut 23%.
