Morgan Stanley

Gold-Zinsanleihe

In turbulenten Börsenzeiten ist Gold gefragt wie selten zuvor. Der Preis des Edelmetalls strebt von einem Rekord zum nächsten. Seit Herbst 2008 stieg die Notiz um mehr als 160%. Dafür sorgten vor allem massive Zuflüsse in Gold-ETFs, zunehmendes Engagement privater Investoren und Käufe der Notenbanken. Mit einer Obligation setzt die US-Investmentbank Morgan Stanley auf den Trend zu Edelmetallen. Die Gold-Zinsanleihe (WKN MS0KCL) wird mit 5% jährlich verzinst und läuft bis zum 14. September 2015. Der Coupon wird zwar unabhängig von der Kursentwicklung des Basiswerts ausgezahlt. Die Tilgung zum Nennwert erfolgt aber nur, wenn der Goldpreis bis zum Bewertungstag am 9. September 2015 nie die Barriere verletzt. Die Barriere liegt indikativ bei 40% (mindestens 35% und maximal 45%) der Goldnotierung vom 9. September 2011. Wird die Barriere hingegen verletzt, erfolgt die Rückzahlung der Anleihe gemäß der Wertentwicklung des Basiswerts, jedoch höchstens zu 100% des Nennbetrages. Die Rating-Agentur Standard & Poor’s stuft Morgan Stanley derzeit mit der Note A ein. Eine Zeichnung der Gold-Zinsanleihe zum Ausgabekurs von 101,5% ist noch bis zum 9. September 2011 (13.00 Uhr) möglich.

 

Deutsche Bank

Express-Zertifikat (Quanto Euro) auf Gold und Silber

Für Investoren, die ihr Kapital nicht längere Zeit binden wollen, sind Express-Zertifikate gedacht. Notiert der Basiswert an einem Bewertungstag über dem Startwert, wird die Anleihe zum Nennwert zuzüglich Ausschüttungen getilgt. Die Deutsche Bank emittiert derzeit ein währungsgesichertes Express-Zertifikat (WKN DB9ZHV) auf einen Edelmetall-Korb, der jeweils zur Hälfte aus Gold und Silber besteht. Als Referenzpreis dient das Londoner Gold- und Silber-Fixing in US-Dollar am 24. August 2011. Liegt der Basiswert an einem der jährlichen Beobachtungstermine (24. August 2012 bis 24. August 2016) auf oder über dem Startwert, wird der Nennbetrag zuzüglich eines Coupons von 7,5% per annum zurückgezahlt. Bei Fälligkeit im Jahr 2016 sind drei Szenarien möglich: Schließt der Basiswert am Bewertungstag (24. August 2016) auf oder über dem Startwert, erhält der Investor sein eingesetztes Kapital plus aufgelaufene Coupons zurück. Der maximale Tilgungsbetrag liegt also bei 137,50 Euro. 100 Euro je Zertifikat erhält der Anleger, falls der Basiswert am Bewertungstag unter dem Startwert, aber über der Barriere (70% des Anfangsreferenzpreises) notiert. Unterschreitet der Schlussreferenzpreis am Bewertungstag die Barriere, partizipiert das Zertifikat voll an der negativen Wertentwicklung des Edelmetall-Korbs. Die Zeichnungsfrist der nicht kapitalgeschützten Zertifikate endet am 23. August 2011 (16.00 Uhr). Der Ausgabeaufschlag beträgt 1,5%. Die Rating-Agentur Standard & Poor’s stuft die Deutsche Bank derzeit mit einem Langfrist-Rating von A+ (Ausblick stabil) ein.

 

Landesbank Baden-Württemberg

Protect-Index-Anleihe auf den EURO STOXX 50

Die Phase niedriger Zinsen am Rentenmarkt hält seit Monaten an. Die Umlaufrendite öffentlicher Anleihen fiel jüngst unter die 2%-Marke. Anleger suchen deshalb nach ertragsstärkeren Investments. Eine höher verzinste Obligation begibt aktuell die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Auf die LBBW Protect-Index-Anleihe wird ein jährlicher Coupon von 4,25% des Nennbetrages ausgeschüttet. Getilgt wird das Zertifikat bei Fälligkeit am 7. September 2016 zum Nennwert, falls der EURO STOXX 50 während des Beobachtungszeitraums nicht auf oder unter die Barriere von 25% des Startwertes fällt. Der Startwert wird am 2. September 2011 festgelegt. Wird die Barriere hingegen berührt, erhält der Anleger bei Fälligkeit nur dann den Nennbetrag ausgezahlt, falls der Referenzpreis auf oder über dem Basispreis liegt. Andernfalls nimmt das Zertifikat voll an der negativen Wertentwicklung des EURO STOXX 50 teil. Eine Zeichnung der LBBW-Protect-Index-Anleihe zum Emissionskurs von 100,50% ist noch bis zum 2. September 2011 (15.00 Uhr) möglich. Die Rating-Agentur Moody’s stuft die LBBW derzeit mit einem Langfrist-Rating von Aa2 (Ausblick negativ) ein.