VONTOBEL

Profite mit Firmenabspaltungen

Bis zum 23. Januar können Investoren noch ein neues Index-Zertifikat des Schweizer Emittenten Vontobel mit einem Ausgabeaufschlag von 1,5 Prozent zeichnen (ISIN: DE000VZ2SP07). Underlying des Produktes ist der Solactive Global Spin-Off Performance-Index. In diesem Börsenbarometer sind Unternehmen versammelt, die von ihrer Muttergesellschaft abgespalten wurden. Dabei wird von der Erwartung ausgegangen, dass die beiden Einzelfirmen an der Börse zusammen höher bewertet werden als wenn die Geschäftsbereiche in einem Unternehmen geführt würden. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass sich Spin-Off-Unternehmen an der Börse besser entwickelt haben als die Firmen, von denen sie abgespalten wurden. Empirische Studien sind zu der Erkenntnis gekommen, dass auf annualisierter Basis die Outperformance gegenüber dem breiten Markt in den ersten zwölf Monaten nach der Platzierung an der Börse am größten war. Das Index-Zertifikat bildet die Wertentwicklung von 20 Aktien ab, die mindestens 30 Tage börsengelistet sind und deren Abspaltung erst kürzlich erfolgt ist. Die Zusammensetzung des Zertifikats wird zur Gewährleistung der Aktualität vierteljährlich angepasst. Von den deutschen Unternehmen ist gegenwärtig die Osram Licht AG, eine Abspaltung der Siemens AG, im Index vertreten. Die ausgeschütteten Dividenden der Unternehmen werden in den Index reinvestiert und erhöhen somit den Indexwert.

DEUTSCHE BANK

Express-Zertifikat mit Sechs-Prozent-Chance

Die Deutsche Bank hat ein neues Express-Zertifikat auf den S&P Germany LargeMidCap-Index emittiert (ISIN: DE000DB9Z3F1). Späteste Fälligkeit des Produkts ist am 09. Januar 2019. Ab dem Januar 2015 ist einmal jährlich ein Bewertungstag vorgesehen. Notiert der Index an einem dieser Tage in Höhe der Rückzahlungsschwelle oder darüber, wird das Express-Zertifikat vorzeitig fällig und zum Nennbetrag in Höhe von 100 Euro zurückgezahlt. Zusätzlich kommt beispielsweise im Jahr 2015 ein Rückzahlungsbetrag in Höhe von 6,6 Prozent auf den Nennbetrag zur Auszahlung. Dieser Zusatzbetrag erhöht sich jedes Jahr um 6,6 Prozentpunkte, so dass 2019 ein Zusatzbetrag von 33 Prozent auf den Nennbetrag zur Auszahlung kommt. Notiert der Index an keinem der Bewertungstage mindestens in Höhe der Rückzahlungsschwelle (Index-Schlussstand vom 7. Januar 2014) kommt am letzten Tag die Barriere des Produkts ins Spiel. Diese befindet sich bei 70 Prozent der Rückzahlungsschwelle. Wenn der Index zur Fälligkeit mindestens in Höhe der Barriere notiert, wird das Papier zum Nennbetrag von 100 Euro zurückgezahlt. Bei niedrigeren Indexständen tragen Anleger den prozentualen Verlust des Index ausgehend vom Startwert.

DZ BANK

Discounter-Neuemissionen

Die DZ Bank hat eine Reihe neuer Discount-Zertifikate auf europäische Einzelaktien emittiert. Unter den deutschen Basiswerten waren der Stahlkonzern ThyssenKrupp, der Reiseveranstalter TUI, der Softwarehersteller SAP, der Reifenproduzent Continental und der Maschinenbauer Pfeiffer Vacuum. Bei den Branchen bildeten bei diesen Neuemissionen europäische Bank-Aktien einen besonderen Schwerpunkt. Dazu zählen die Société Générale und BNP Paribas aus Frankreich, die niederländische ING Groep, die österreichische Erste Group Bank, die spanische Banco Santander sowie die Commerzbank und die Aareal Bank aus Deutschland. Außerhalb der Banken-Branche können Investoren noch zwischen Papieren auf den französischen Versicherer AXA und den österreichischen Öl- und Gaskonzern OMV auswählen. Die Discount-Zertifikate sind mit unterschiedlichen Laufzeiten ausgestattet, spätestens am 19. Dezember 2014 werden sie fällig.