FONDS ZERTIFIKATE rohstofe Lebensart AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN ODDO ASSET MANAGEMENT Neuer Unternehmensanleihen Fonds Ein im vergangenen Jahr von der französischen Fondsboutique Oddo Asset Management aufgelegter neuer Unternehmensanleihen-Fonds kann nun auch in Deutschland vertrieben werden. Der Oddo Strategic Corporate Bonds Fonds (ISIN: FR0011630599 für die thesaurierende Tranche; ISIN: FR0011630615 für die ausschüttende Variante) investiert schwerpunktmäßig in europäische Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating. Der Investmentprozess kombiniert einen Bottom-Up- mit einem Top-Down- Ansatz. Die Strategie ist benchmarkunabhängig ausgerichtet, als Vergleichsindex dient der Barclays Euro Agg Corps TR EUR. Bestandteil der umgesetzten Strategie ist die Risikobegrenzung, die bei Abwärtsbewegungen der Anleihen Verluste begrenzen soll. „ Eine wichtige Rolle spielt dabei insbesondere eine größere Durationsspanne zur Begrenzung des Zinsrisikos. Mit der Option, bis zu zehn Prozent in High- Yield-Titel zu investieren, kann der Fonds auf Qualitätsverbesserungen bei bestimmten Anleihen setzen und von einer Verringerung der Spreads profitieren“, so Alain Krief, Leiter des Bereichs Fixed Income bei Oddo Asset Management. Der Fonds wird von Alex Eventon, Mitglied des Fixed Income-Teams, gemanagt. Mit Stichtag vom 30. April verwaltet Oddo Asset Management 4,6 Mrd. Euro in Rentenportfolios. THREADNEEDLE Teilweise zu hohe Gewinnerwartungen „Die Gewinnerwartungen für Schwellenländeraktien sind nach wie vor zu hoch“, so Toby Nangle, Head of Multi-Asset Allocation bei Threadneedle, in einem aktuellen Bericht. „Die Bewertungen sind jedoch attraktiv genug, um eine begrenzte Anzahl an Emerging Markets-Aktien in die Portfolios aufzunehmen“. Der Anlageexperte weist in einem aktuellen Bericht darauf hin, dass die Schwellenländer erhebliche Unterschiede aufweisen, was die Verbesserung der Entscheidungs und Verwaltungsstrukturen betrifft. In diesem Zusammenhang sieht Nangle die Gefahr, dass sich einzelne Volkswirtschaften in ihrem Status verschlechtern. Kritisch sieht der Experte die Verschuldung privater Haushalte in China. „Die private Kreditvergabe im Land ist in den letzten Jahren um rund 60 % des BIP explosionsartig angestiegen. Zu diesem Kreditwachstum hat auch ein neues Schattenbanksystem beigetragen, das im internationalen Vergleich zwar klein ausfällt, jedoch gefährliche Merkmale erkennen lässt“, so Nangle. 22 BÖRSE am Sonntag · 24/1 4 News
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