FONDS ZERTIFIKATE rohstofe Lebensart AKTIEN & MÄRKTE UNTERNEHMEN Fonds der Woche Für Börsenstürme gerüstet – Petercam L Patrimonial Mit dem Herbst trübte sich auch das Börsenwetter ein. Das rauhe Klima an den Finanzmärkten hat auch manches Anlegerdepot in Mitleidenschaft gezogen. Da die Schwankungen voraussichtlich weiter andauern werden, sind Depotbausteine gefragt, die einen sicheren Hafen bieten. Der Multi-Asset-Fonds Petercam L Patrimonial (WKN: A1JLZ2) hat diese Aufgabe bislang gut bewältigt. Ausblick Beim Wachstum in Europa und den USA sieht Geerdink für die kommenden Quartale unterschiedliche Entwicklungen: „Wir bleiben davon überzeugt, dass das US-Wachstum stark ist und in den nächsten Quartalen nicht deutlich fallen wird. Für Europa ist eine Prognose schwieriger. Es gibt aber vier Faktoren, die Europa unterstützen: ein schwächerer Euro, ein niedrigerer Ölpreis, niedrige Zinsen und ein solides US-Wachstum. Wir denken, dass der Rückenwind durch diese Faktoren in den nächsten Quartalen zum Tragen kommt und somit die Unternehmensgewinne in Europa und dadurch die Aktienmärkte unterstützt.“ Wertentwicklung und Fazit Der Fonds wird in einigen Wochen vier Jahre alt. Seit Auflegung betrug der Wertzuwachs 12,76 Prozent, seit Jahresbeginn wurden 3,78 Prozent an Erträgen erwirtschaftet. Auf Sicht von drei Jahren lag der maximale Verlust bei 4,65 Prozent. In der starken Abwärtsbewegung an den Aktienmärkten zwischen 19. September und 16. Oktober verlor der DAX beispielsweise 15,5 Prozent. Der Fonds gab in diesem Zeitraum dagegen nur 2,2 Prozent nach. Die Kennzahlen machen deutlich, dass der Fonds Anleger gut schlafen lässt. Der Petercam L Patrimonial bietet risikoscheuen Anlegern in Niedrigzinszeiten im Vergleich mit einer Anlage in Anleihen hoher Bonität überdurchschnittliche Erträge und eignet sich daher gerade in schwierigen Zeiten als Basisinvestment. Petercam L Patrimonial ISIN: LU0574765839 Fondsvolumen 200,9 Mio. Euro Fondswährung Euro Auflegungsdatum: 31.12.2010 Gesamtkostenquote (p.a.): 1,31% Flexibler Ansatz Zu den Zielen des Fonds gehört es, für Anleger in einem Allwetter- Portfolio stetigen Kapitalzuwachs mit möglichst geringer Schwankung zu erwirtschaften. In rollierenden 12-Monatszeiträumen wird ein positives Anlageergebnis angestrebt. Der Petercam L Patrimonial wird von Maarten Geerdink mit einem sehr aktiven Ansatz verwaltet: „Wir haben die Aktiengewichtung im Fonds reduziert, glauben aber auch dass die gegenwärtigen Turbulenzen etwas übertrieben sind. Daher rechnen wir damit, langsam wieder Aktienpositionen aufbauen zu können. Unser flexibler Ansatz wurde genutzt, um den Aktienanteil im September und Oktober zu reduzieren. Am 10. Oktober war der Fonds zu etwa 16 Prozent in Aktien und Wandelanleihen investiert. Damit lag die Quote deutlich niedriger als Ende Juni, als sie bei etwa 40 Prozent lag. Der Fonds nutzt Derivate, um die Gewichtungen anzupassen, da sie ein rasches und kostengünstiges Eingreifen ermöglichen“, so Geerdink. Erfolgreiche Diversifikation Zur Minimierung von Risiken wird sowohl über unterschiedliche Anlageklassen, Regionen und auch Zeithorizonte der Investments gestreut. Der Fondsmanager kann auch in Cash gehen oder beispielsweise Gold beimischen. Im Investmentprozess wirken drei Elemente zusammen, nämlich die Aufteilung des Fondsvermögens auf einzelne Anlageklassen (Asset Allocation), die Konstruktion des Portfolios sowie die Auswahl der einzelnen Wertpapiere. Bei der Allokation von Aktien und Anleihen wird die unterschiedliche Entwicklung dieser Anlageklassen im Wirtschaftszyklus berücksichtigt. Neben dieser makroökonomischen Komponente wird unter anderem auf die fundamentale Bewertung und auf taktische Komponenten wie etwa die Marktstimmung und die Positionierung der Marktteilnehmer geachtet. 26 BÖRSE am Sonntag · 43/1 4
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