UNTERNEHMEN Fonds ZERTIFIKATE rohstofe Denkzeit Lebensart AKTIEN & MÄRKTE Enel könnte ein Kauf sein Für Enel sprechen die jüngsten Geschäftszahlen. So stieg der Umsatz im ersten Quartal 2015 um 9,8 Prozent auf knapp 20 Milliarden Euro. Nach einem schwächeren Vorjahr ist der Konzern damit wieder deutlich im Aufwind. Der um Sondereffekte bereinigte operative Gewinn (bereinigtes Ebitda) verbesserte sich um 4,2 Prozent auf 4,02 Milliarden Euro. Der Ergebniszuwachs ist in erster Linie auf die starke Erholung der Geschäfte in Lateinamerika und die kontinuierlich positive Performance in Spanien sowie des Segmentes Erneuerbare Energien zurückzuführen. Im März hat Moody’s den Aufwärtstrend des Konzerns mit einer Anhebung des Ausblicks auf das Baa2 Rating von negativ auf stabil honoriert. Das Wachstum in Lateinamerika sowie auf dem Gebiet der Erneuerbaren Energien und die aktualisierte strategische Ausrichtung von Enel mit Wachstumsabsichten außerhalb Europas und in regulierten Geschäften waren dabei die Haupttreiber. Zudem rechnet die Agentur weiter mit einer langsamen, wenn auch fragilen, Erholung der makroökonomischen Bedingungen in Spanien und Italien was sich in einer moderat steigenden Energienachfrage niederschlagen sollte. Im Mai stufte auch S&P die Kreditwürdigkeit von Enel neu ein und hob den Ausblick auf das BBB Rating von stabil auf positiv an. Die wichtigsten Gründe hinter dieser Entscheidung waren zum einen die Erwartung einer sukzessiven Verbesserung der Bonitätskennzahlen in den kommenden Jahren aufgrund der erfolgreichen Entschuldungsstrategie des Unternehmens sowie der strategischen Neuausrichtung und zum anderen die nachweislich widerstandsfähige operative Performance des Konzerns auf den beiden wirtschaftlich als auch regulatorischen herausfordernden Kernmärkten Italien und Spanien. Für welche Anleihe man sich auch immer interessiert: Anleger sollten sich stets die Unternehmenskennzahlen genauer ansehen und sich über die Chancen und Risiken informieren. Dabei sollten sie nicht nur auf die Renditen, sondern auch auf die Laufzeiten achten. Denn: Je länger die Laufzeit der Anleihe, desto riskanter ist das Investment. Sollte der Emittent während der Laufzeit insolvent werden, ist nicht sicher, wie viel des investierten Kapitals Anleger zurückbekommen. Im schlechtesten Fall kann es sogar zum Totalverlust kommen. Welche jährlichen Renditen derzeit der Anleihemarkt bei großen Unternehmen bietet, zeigen folgenden Beispiele: nn BASF, Laufzeit 22.01.2019: 0,40 Prozent nn BP, Laufzeit 25.09.2026: 1,58 Prozent nn Daimler, Laufzeit 19.11.2018: 0,36 Prozent nn Deutsche Lufthansa, Laufzeit 12.09.2019: 1,09 Prozent nn Enel, Laufzeit 17.04.2018: 0,53 Prozent nnThyssen-Krupp, Laufzeit 27.08.2018: 1,54 Prozent 20 BÖRSE am Sonntag · 21/1 5 Unternehmensanleihen
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