UNTERNEHMEN Fonds ZERTIFIKATE rohstoffe Denkzeit Lebensart AKTIEN & MÄRKTE Für Anleger sind die Titel des deutschen Kommunikationskonzern seit einiger Zeit eine helle Freude. Niedrige Zinsen, gute Geschäfte und Sondereffekte treiben den Kurs. Doch ist die Aktie jetzt nicht zu hoch bewertet? Seit zwei Jahren ist die Telekom Aktie ein großer Spaß für ihre Anleger. Binnen 24 Monaten konnte das Papier einen Kursgewinn von satten 87 Prozent verbuchen – und zählt damit zu den erfolgreichsten DAX-Werten überhaupt. Der deutsche Marktführer der Telekommunikationsbranche gehört mit einer Marktkapitalisierung von nunmehr 77 Milliarden Euro zu den Marktschwergewichten. Der Konzern erwirtschaftete damit einen beeindruckenden Buchwertgewinn von knapp 67 Milliarden Euro in nur zwei Jahren. Beachtlich ist diese Bilanz auch im Vergleich zu direkten Konkurrenten: Vodafone zum Beispiel konnte im gleichen Zeitraum nur gut ein Kursgewinn von 21 Prozent verbuchen. Der spanische Konkurrent Telefonica brachte es an der Börse auf ein Plus von 35 Prozent. Nun fragen sich viele Anleger, ob diese Kursexplosion weiter gehen kann oder ob die Aktie nicht schon überbewertet ist. Analyst Dominik Klarmann von der britischen Investmentbank HSBC ist optimistisch und stuft die Deutsche Telekom mit einem Kurziel von 19,60 Euro auf „Buy“ ein. Viele Analysten sehen die Deutsche Telekom als einen großen Gewinner der Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank. Durch den großen Schuldenberg von gut 41 Foto: telekom.com Ist die Telekom-Aktie schon wieder zu teuer? 10 BÖRSE am Sonntag · 30/1 5 Unternehmen der Woche
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