Beitrag teilen
Link in die Zwischenablage kopieren
Link kopierenDJ-Turkey-Titans-20-Discount-Zertifikat: Nervenschonendes Türkei-Investment
Der beeindruckende Konjunkturaufschwung in der Türkei dürfte sich in den nächsten Quartalen abschwächen - allerdings nur moderat. Denn Ministerpräsident Recep Tayyip Erdogan will das freie Unternehmertum fördern und riesige Bauprojekte in Auftrag geben. Trotz dieser Perspektive kann sich der Aktienmarkt der Türkei nicht von der Entwicklung an den großen Weltbörsen abkoppeln. Deshalb ist ein Discounter auf einen Index, der 20 türkische Blue Chips umfasst, ein interessantes Investment.
Die Türkei wird oft als Boom-Land am Bosporus bezeichnet. Das überrascht nicht angesichts der Tatsache, dass sich das Bruttoinlandsprodukt des Landes seit 2000 mehr als verdreifacht hat. Im ersten Quartal 2011 entwickelte sich die Wirtschaft der Türkei besonders dynamisch: Das Bruttoinlandsprodukt stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 11%. Im zweiten Quartal lag das Wirtschaftswachstum immerhin noch bei respektablen 8,8%. Positiv zu werten sind auch die soliden Staatsfinanzen der Türkei. Die Bruttostaatsverschuldung betrug im vergangenen Jahr gemäß den Zahlen des Internationalen Währungsfonds nur 42,2%.
Zentralbank der Türkei steht vor großen Herausforderungen
Ministerpräsident Recep Tayyip Erdogan ist davon überzeugt, dass die Türkei künftig auf Erfolgskurs bleiben wird. Optimistisch stimmen den 57-Jährigen unter anderem die junge Bevölkerung, die konsumfreudige Mittelschicht und das hervorragende Investitionsklima. Unabhängig davon wird Erdogan sicherlich alle Möglichkeiten nutzen, um eine Abkühlung der Wirtschaft zu vermeiden. Parallel dazu sollte allerdings die Zentralbank der Türkei das hohe Handelsbilanzdefizit senken und die Inflation eindämmen. In ihrem Bericht für den Monat Oktober hat sie übrigens angekündigt, dass die Teuerungsrate bis Ende 2011 auf 8,3% steigen wird.
Türkische Aktien sind attraktiv bewertet
Aus Anlegersicht interessant ist, dass Aktien türkischer Unternehmen aktuell im Durchschnitt mit einem 2012er-KGV von 8 bewertet sind. Dies ist eine attraktive Bewertung auf dem Hintergrund der guten Wirtschaftsprognosen. Trotzdem sausen die Kurse an der Börse in Istanbul nach unten, wenn andere wichtige Aktienmärkte korrigieren. Und so wie es zurzeit aussieht, wird sich die Talfahrt des DAX, des EURO STOXX 50 und des Dow Jones in den kommenden Monaten fortsetzen. Daher kommt ein von der HypoVereinsbank emittiertes Partizipationszertifikat auf den türkischen Leitindex ISE National 30 (WKN HV5YFA) nur für risikofreudige Börsianer infrage.
Risikoarmer Discounter
Vorsichtige Anleger sollten sich ein von der Royal Bank of Scotland emittiertes Discount-Zertifikat auf den DJ-Turkey-Titans-20-Index (WKN AA297G) ins Depot legen, das mit einem Cap bei 500 Punkten ausgestattet ist. Bei dem Basiswert dieses Zertifikats handelt es sich um einen Index, der sich aus den 20 liquidesten Blue Chips des türkischen Aktienmarktes zusammensetzt. Zuletzt notierte der DJ-Turkey-Titans-20-Index bei 525,13 Punkten. Sofern der Index am 15. Juni 2012 (Bewertungstag) mindestens bei 500 Punkten notiert, erhalten die Besitzer des Rabattpapiers am 20. Juni 2012 pro Zertifikat den Gegenwert von 50 türkischen Lira in Euro gutgeschrieben. Dies wären zum Beispiel 20 Euro, wenn ein Euro am Bewertungstag – so wie derzeit – etwa 2,50 türkische Lira wert ist. Basierend auf dem aktuellen Kurs des Discounters von 17,48 Euro und einer durchaus realistischen Gutschrift von 20 Euro pro Zertifikat errechnet sich eine maximal mögliche Rendite von 14,4%.
