Société Générale Capped-Bonus-Zertifikat - Eine ziemlich sichere Bank

Der im September 1999 verstorbene Börsenexperte André Kostolany gab Anlegern einst den Rat „Aktien kaufen und schlafen legen“. Vor vielen Jahren dürfte dies eine gute Empfehlung gewesen sein, aber in der heutigen Zeit muss man das Börsengeschehen möglichst täglich verfolgen. Zudem sollten Anleger ihre Aktien-Positionen mit Stoppkursen absichern.

Andernfalls müssen sie hohe Verluste hinnehmen, wenn die Kurse einbrechen. Zu besonders heftigen Kursverlusten kann es im zurückliegenden Jahr bei Bankaktien. Beispielsweise hatte der Anteilschein der Société Générale von Februar bis November 2011 in der Spitze rund 71% seines Wertes eingebüßt. In diesem Jahr verharrte der Kurs des EURO-STOXX-50-Titels mehrere Monate in einem Seitwärtstrend und verteuerte sich zuletzt deutlich.

Verbindlichkeiten runter, Kernkapitalquote rauf

Offensichtlich gehen viele Marktteilnehmer davon aus, dass die französische Großbank das Schlimmste überstanden hat und trotz der Schuldenkrise in Europa mittelfristig in die Erfolgsspur zurückkehren wird. Tatsächlich befindet sich das Finanzinstitut auf einem guten Weg. Schließlich waren die Citigroup-Analysten Kinner Lakhani und Florent Nitu mit den Zahlen für das zweite Quartal 2012 zufrieden. Die beiden Experten bewerteten vor allem die Entwicklung der Kernkapitalquote positiv. Diese Bilanzkennziffer ist im Berichtszeitraum aufgrund des Abbaus von Verbindlichkeiten auf 9,9% gestiegen. Von einem Analysten der US-Investmentbank Goldman Sachs wurde zudem der vor etwa drei Wochen vereinbarte Verkauf der US-Vermögensverwaltungstochter TCW gelobt, da sich infolge dieser Transaktion die Bilanzierungsvorschriften nach Basel III besser umsetzen lassen. Ein Manko ist jedoch das schwächelnde Privatkundengeschäft. Allerdings verfügt die Société Générale in diesem Bereich über eine führende Stellung in aussichtsreichen Märkten, was eine gute Voraussetzung für steigende Gewinne ist.

Bonuspapier für vorsichtige Anleger

Angesichts der Verbesserung der Bilanzqualität im zweiten Quartal ist es zurzeit ziemlich unwahrscheinlich, dass sich die Société Générale im Rahmen einer Kapitalerhöhung frisches Geld beschaffen muss. Vor diesem Hintergrund ist ein weiterer Kursrutsch nicht zu erwarten. Überdies ist der Titel durch eine charttechnische Unterstützung bei 15 Euro nach unten abgesichert. Deshalb ist ein vom Bankkonzern BNP Paribas emittiertes Capped-Bonuszertifikat (WKN: BP31YN) mit einer Barriere bei 11 Euro ein defensives Investment. Aktuell notiert der Basiswert übrigens bei 20,87 Euro (Stand: 29.08.2012). Bis Mitte März 2013 können Anleger mit diesem Bonuspapier eine Rendite von 10,1% (Stand: 29.08.2012) erzielen. Positiv zu werten ist die überschaubare Restlaufzeit sowie die Tatsache, dass das Zertifikat 4,2% günstiger ist als die Aktie der Société Générale. Aufgrund der tiefen Barriere können auch vorsichtige Anleger zugreifen.