Allwetterstrategie globale Dividenden
Die erhöhte Volatilität in diesem Jahr sollten Anleger nutzen, um gezielt auf dividendenstarke Aktien zu setzen. Denn Dividenden sind weder ein kurzfristiger Trend, noch reine defensive Krisenkost. Vielmehr stellen sie auf lange Sicht eine der vielversprechendsten Investment-Strategien dar.
Die aktuellen Dividendenrenditen liegen weltweit über dem 15-Jahres-Durchschnitt, besonders deutlich in Europa. Allein die DAX-Konzerne schütten in dieser Saison insgesamt rekordverdächtige 27,5 Mrd. Euro an ihre Aktionäre aus. Von einigen Kommentatoren wurden Dividenden jedoch als schwacher Krisentrost und Dividendenfonds als die kurzfristige Antwort der Branche auf unruhige Zeiten an den Kapitalmärkten und verschreckte Anleger abgetan. Tatsächlich ist eine Anlagestrategie, die auf solide globale Dividendentitel setzt, aber insbesondere auf lange Sicht eine hervorragende Allwetterstrategie.
Dividendenwerte bieten Anlegern nicht nur die Kombination aus laufenden Erträgen und der Aussicht auf Kursgewinne. Sie entwickeln sich meist auch besser als der Marktdurchschnitt und sind weniger schwankungsanfällig. Denn zuverlässige Dividendenzahlungen sind ein Indikator für eine solide Unternehmensbilanz, hohe Liquidität und ein beständiges Geschäftsmodell. Sogenannte Dividendenstars sind in der Regel krisenresistente Unternehmen mit stabiler Umsatzentwicklung und bekannten Marken, wie zum Beispiel Microsoft oder Unilever. Wer in Unternehmen mit starker Dividendenhistorie investiert, kann sich auch in einem schwierigen Aktienmarktumfeld über regelmäßige Erträge freuen und sich damit einen Puffer gegen Inflations- und Kursrisiken schaffen.
Aufgrund dieser defensiven Eigenschaften überrascht es vielleicht nicht, dass dividendenstarke Aktien in Bärenmärkten die Nase vorn haben. Erstaunlicher ist, dass sie genauso in Haussen vorn liegen: Während der letzten zehn Bullenphasen in den USA bescherten die Dividendenzahler im S&P 500 Anlegern laut unabhängigem Research-Institut Ned Davis jedes Jahr ein Plus von über 3% gegenüber den Nicht-Dividendenzahlern im Index.
Zur langfristigen Wachstumsstrategie wird dividendenorientiertes Investieren, wenn die Ausschüttungen wieder angelegt werden und der Zinseszinseffekt ins Spiel kommt: Schon nach einer Haltedauer von durchschnittlich fünf bis sechs Jahren überholen die laufenden Erträge das Kapitalwachstum als wichtigsten Faktor für die Gesamtrendite einer Aktie. Betrachtet man den globalen Aktienindex MSCI All Country World, lag der Anteil der Dividendenrendite an der Gesamtrendite der vergangenen 15 Jahre bei 58%. Mehr als die Hälfte ihrer Rendite haben Anleger über diesen Zeitraum also mit Dividenden erwirtschaftet. Tendenz steigend: Weltweit besteht die Aussicht auf kontinuierliches Dividendenwachstum – gestützt von insgesamt robusten Finanzen im Unternehmenssektor. Mehr als 550 Unternehmen im MSCI All Country World weisen eine Dividendenrendite von mehr als 4% auf. In den USA haben in den vergangenen 25 Jahren rund 100 Konzerne ihre Ausschüttungen kontinuierlich gesteigert. Auch in Asien ist eine zunehmende Dividendenkultur zu beobachten – viele Unternehmen dort sitzen aufgrund ihres niedrigen Verschuldungsgrads auf Bargeldbergen.
Ein globaler Stock-Picking-Ansatz – also die gezielte Einzeltitelauswahl – macht daher die Allwetterstrategie Dividenden komplett. So bietet etwa der Fidelity Global Dividend Fund Zugang zu einem größtmöglichen Pool an nachhaltigen Dividendenstars weltweit. Diversifiziert nach Branchen und Regionen schafft der Fonds gleichzeitig eine gute Risikostreuung.