Beitrag teilen
Link in die Zwischenablage kopieren
Link kopierenDWS Global Agribusiness: Gerüstet für die Zukunft der Landwirtschaft
Welche neuen Technologien sich in den nächsten Jahren und Jahrzehnten auch durchsetzen mögen, welche Wirtschaftsregionen demnächst auch den Ton angeben werden, eines ist sicher: Die Welt wird in Zukunft eine wachsende Weltbevölkerung ernähren müssen. Verschärft wird diese Herausforderung durch den Klimawandel und die schrumpfenden natürlichen Ressourcen. Dies ist die Ausgangslange für langfristiges Wachstum bei den weltweit agierenden Unternehmen der Agrarindustrie. DWS, die größte deutsche Fondsgesellschaft, hat diesen Trend schon früh erkannt und 2006 den DWS Global Agribusiness aufgelegt.
Das Anlageuniversum des DWS Global Agribusiness umfasst weltweit rund 600 Unternehmen aus der gesamten Wertschöpfungskette der Nahrungsmittelproduktion. Dies reicht von Düngemittelherstellern über Hersteller von landwirtschaftlichen Maschinen und Anlagen, Viehzuchtunternehmen und Saatgutherstellern bis hin zu Lebensmittelkonzernen. Am Ende des Auswahl- und Analyseprozesses investiert der Fonds dann in ein Portfolio von 90 bis 130 Werten.
Fundamentale Kriterien im Fokus
Seit Auflegung wird der DWS Global Agribusiness von Oliver Kratz und Ralf Obernscheidt gemanagt. Zunächst filtern sie das Anlageuniversum nach Bewertungs- und Profitabilitätskennzahlen. Dann werden die Unternehmen nach fundamentalen Kriterien analysiert: Marktanteile, solide Bilanzen, nachhaltige Unternehmensergebnisse, Wachstumsperspektiven und die Qualität des Managements stehen hierbei im Fokus. Auch fließen bei der Einzeltitelbewertung übergreifende Änderungen im Marktumfeld wie beispielsweise regulatorische Entscheidungen von staatlicher Seite mit in die Analyse ein. Der Anlagehorizont der beiden Fondsmanager ist langfristig. Beim Kauf werden für die einzelnen Titel Zielkurse von drei bis fünf Jahren festgelegt.
Die Mischung macht ’s
Das Portfolio des Fonds setzt sich fast zur Hälfte aus Produzenten von Agrarprodukten und Unternehmen der Lebensmittelindustrie zusammen. Daneben spielen Düngemittelhersteller mit einer Gewichtung von rund 15% eine wichtige Rolle. Aber auch Logistikdienstleister für die Landwirtschaft wie Häfen und Schifffahrt sind darin enthalten. Der Großteil der Unternehmen stammt mit rund einem Drittel aus den USA, gefolgt von Kanada, Brasilien und der Schweiz. Größter Einzeltitel ist der amerikanische Düngemittel- und Agrochemiekonzern Monsanto.
Performance, Gebühren, Perspektiven
Mit diesem Investmentansatz entwickeln sich Gewinn und Verlust beim DWS Global Agribusiness in den verschiedenen Marktphasen jeweils stärker als der Durchschnitt des Marktes. In jüngster Zeit kann das Fondsmanagement daher auf eine ausgezeichnete Performance verweisen: 2009 verzeichnete der Fonds einen Wertzuwachs von rund 67%, über die letzten zwölf Monate sogar von rund 77%. Für den Anleger genauso erfreulich ist, dass der Fonds eine unterdurchschnittliche Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER) von 1,61% aufweist. Auf eine performanceabhängige Gebühr wird verzichtet.
Der Anleger muss auf kurze Sicht mit relativ starken Schwankungen in der Wertentwicklung rechnen, aber die langfristigen Perspektiven des Fonds sind in jedem Fall ausgezeichnet: Die Herausforderungen der Zukunft können nur mit neuen Technologien und größeren Investitionen zu meistern sein. Dementsprechend sollten die führenden Unternehmen der Agrarindustrie und der dazugehörigen Infrastruktur und Logistik davon profitieren. Für Anleger mit Weitsicht ein Sektor, in dem man engagiert sein sollte.
