Gothaer Comfort Balance

Erträge optimieren und Risiken begrenzen

Anlageziel

Das Ziel des vermögensverwaltenden Mischfonds ist einerseits die Erwirtschaftung attraktiver Erträge und andererseits die Risikobegrenzung in turbulenten Marktphasen. Zur Erreichung des Ziels steht ein aktives Fondsmanagement im Vordergrund,bei dem die Auswahl und Gewichtung der jeweiligen Anlageklassen eine entscheidende Rolle spielt. Je nach Einschätzung der Märkte steht entweder die Optimierung der Ertragsseite oder die Begrenzung der Risiken im Fokus. Diese Philosophie spiegelt sich im flexiblen Aktienanteil wider, der zwischen 20 und 70 Prozent variieren kann. Auch für die Anlageklassen Anleihen und Cash gibt es Obergrenzen. Diese liegen bei 80 Prozent bzw. 50 Prozent des Fondsvolumens.Zu den Zielen des Fondsmanagements gehört es, die Volatilität des Fonds unter sieben Prozent p.a. zu halten.

Portfolio

Das Portfolio, das seit Januar 2011 von Carmen Daub verwaltet wird, setzt sich aus unterschiedlichen Zielfonds zusammen. Dabei werden sowohl aktiv gemanagte Fonds als auch Indexprodukte genutzt. Der Gothaer Comfort Balance wurde im Mai 2008 aufgelegt und startete damit in einer kritischen Phase an den Finanzmärkten. In Krisenphasen sollten sich allerdings auch die Stärken der vermögensverwaltenden Fonds zum Tragen kommen, nämlich die Begrenzung der Verluste. Gegenwärtig gehören zu den Top Holdings im Portfolio ETFs auf die Aktien-Indizes MSCI World, MSCI Japan und S&P 500. Unter den aktiv gemanagten Zielfonds befindet sich der Global Brands-Fonds aus dem Hause Morgan Stanley. Das Morgan-Stanley-Portfolio ist auf defensive Aktien mit starken Markennamen fokussiert. Betrachtet man die regionale Aufteilung des Gothaer Comfort Balance führt Europa mit knapp 37Prozent, gefolgt von den USA und Japan mit jeweils gut 31 Prozent. „Für die nächsten Wochen erwarten wir, dass die weitere Konjunkturentwicklung, eine mögliche Änderungen in der US-Geldpolitik, der Ausgang der Bundestagswahl in Deutschland, die Entwicklung des Syrien-Konflikts sowie der weitere Verlauf der Euroland-Schuldenkrise die Kapitalmärkte bewegen und zu größeren Volatilitäten führen wird“, so Carmen Daub. Die kurzfristigen Marktbewegungen seien genau zu beobachten und die asset allocation im Gothaer Comfort Balance entsprechend taktisch anzupassen, denn: „Derzeit weist das Rentenportfolio des Fonds eine kurze Duration auf. Emerging Market Bonds und Unternehmensanleihen sind deutlich untergewichtet, Aktien sind leicht übergewichtet.“

Performance

Seit Auflegung konnten Anleger mit dem Gothaer Comfort Balance einen Wertzuwachs in Höhe von 23,1 Prozent verbuchen, seit Jahresbeginn liegt der Fonds mit 3,5 Prozent im grünen Bereich. Der maximale Verlust auf Sicht von fünf Jahren lag bei 10,4 Prozent und damit in einer Größenordnung, die auch für Anleger mit einem ausgewogenen Rendite-/Risikoprofil zu verkraften war. Das Kalenderjahr 2008 brachte bislang die größten Verluste mit 9,2 Prozent.

Fazit

Der Fonds eignet sich für Investoren, die einerseits Ertragschancen nutzen wollen, aber auch Wert darauf legen, dass keine überdimensionalen Verluste entstehen. Dieses Ziel ist für viele Investoren in Zeiten niedriger Zinsen eine Herausforderung, die nicht leicht zu bewältigen ist. Gut gemanagte vermögensverwaltende Fonds wie der Gothaer Comfort Balance helfen bei der Erreichung dieses Ziels.