DAX sector Retail: METRO beflügelt

In knapp einem Monat ist Heiligabend. Nun beginnt die heiße Phase im Weihnachtsgeschäft. Der Einzelhandel hofft auf kräftig klingelnde Kassen. Die Anleger hoffen eifrig mit, wie die zuletzt sehr positive Entwicklung des DAXsector Retail impliziert.

Im bisherigen Jahresverlauf 2013 ohnehin sehr positiv entwickelt, erhöhte sich Anfang Oktober die Aufwärtsdynamik. In den vergangenen drei Wochen verschnaufte das Kursbarometer dann ein wenig, um mit dem jüngsten kräftigen Zuwachs wieder an Schwung zuzulegen. Schwingt hier die Zuversicht auf ein gutes Weihnachtsgeschäft mit? Der Branchenverband des Einzelhandels (HDE) versprüht zumindest Optimismus. HDE-Präsident Josef Sanktjohanser rechnet im Weihnachtsgeschäft 2013 erstmals mit einem Umsatz von mehr als 80 Mrd. Euro. Hoffnungsträger seien die guten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Deutschland, wie steigende Löhne, eine gute Beschäftigungslage und eine niedrige Inflation.

Allerdings ist dieser Optimismus nicht wirklich mit den harten Fakten in Einklang zu bringen. Die oft zitierte positive Lage auf dem Arbeitsmarkt mag mit der Quantität noch zu begründen sein, die Qualität des Jobwunders tut es indes nicht. Von steigenden Löhnen kann ebenfalls nicht die Rede sein, wenn man die reale Entwicklung betrachtet. Die Daten zum Einzelhandelsumsatz, die schon lange eine substantielle Schwäche offenbaren, runden das wenig rosige Bild ab.

Der Anstieg in der vergangenen Woche liegt daher auch nicht in der Hoffnung auf einen Konsumboom begründet. Stattdessen trieben unternehmensspezifische Faktoren. Der DAXsector Retail beinhaltet die Aktien von 17 Handelsfirmen. Mit Abstand größtes Schwergewicht ist METRO mit mehr als 51 Prozent. Bewegt sich der Kurs, hat dies große Auswirkungen auf den Branchenindex. So auch in der vergangenen Woche. Der Handelskonzern prüft einen Börsengang seiner russischen Großmärkte, um das Wachstum in dem Land zu beschleunigen. Die Investoren honorierten das Vorhaben mit einem kräftigen Kursplus, was damit auch den Index beflügelte.