Freitag, der 13.: Haben Sie schon Ihr Glücksschwein gestreichelt?

Zwischen Bildschirm und Kaffeetasse steht bei manchem Anleger ein kleines Glücksschwein, oft schon seit dem ersten Aktienkauf. Bei der letzten Entrümpelung durfte es bleiben, drei Börsenratgeber mussten gehen. Wer an der Börse investiert, weiß, wie viel sich analysieren lässt. Man glaubt, den nächsten Gewinn sicher zu haben, und dann kommt es doch ganz anders. Man kann noch so sorgfältig recherchieren und trotzdem nachts wach liegen.

Zählen Versicherer an Unglückstagen mehr Schäden?

Wenn ausgerechnet am Freitag, dem 13., ein Kurs einbricht, denkt man vielleicht doch kurz: War ja klar. Auch wenn man sonst nichts auf solche Dinge gibt. Der Gedanke ist jedenfalls angenehmer als die Frage, ob man die Position zu lange gehalten oder zu groß für das eigene Depot gewählt hat.

Doch der Kalender ist statistisch unschuldig. Wer weiß das besser als die Versicherer, die regelmäßig mit Pech zu tun haben? Die Zurich Gruppe Deutschland wertet ihre Schadenmeldungen seit Jahren aus und findet an einem Freitag, dem 13., nicht mehr Schäden als an anderen Freitagen. Der Versicherer R+V kommt für die vergangenen 20 Jahre sogar auf weniger: Im Schnitt meldeten Kunden an solchen Tagen rund 3.209 Schäden, an anderen Freitagen waren es durchschnittlich 194 mehr. Auffällig ist eher der Freitag selbst, der als schadenreichster Tag der Woche gilt.

1869, 1929 und 1989: An welchen Tagen die Börse abstürzte

Und weil zum Freitag, dem 13., gern die Börsenkatastrophen hervorgeholt werden, lohnt ein Blick auf die Daten. Der erste Schwarze Freitag war zwar ein Freitag, aber nicht der 13., sondern der 24. September 1869, und mit Aberglauben hatte er nichts zu tun. Die Spekulanten Jay Gould und James Fisk hatten versucht, den New Yorker Goldmarkt an sich zu reißen. Als die US-Regierung an diesem Tag Gold im Wert von 4 Millionen US-Dollar auf den Markt brachte, brach der Plan zusammen. Dutzende Makler gingen pleite, Gould und Fisk blieben dagegen weitgehend unbehelligt.

Und was ist mit dem großen Aktiencrash von 1929? Er begann an einem Donnerstag, dem 24. Oktober, und setzte sich am Montag und Dienstag der Folgewoche fort. In Europa heißt er Schwarzer Freitag, weil der Absturz der Kurse die europäischen Börsen wegen der Zeitverschiebung erst am nächsten Tag erreichte.

Einen Börsenabsturz an einem Freitag, dem 13., gab es aber tatsächlich: Am 13. Oktober 1989 verlor der Dow Jones Industrial Average, das traditionsreiche US-Kursbarometer, in der letzten Dreiviertelstunde des Handels fast 7 Prozent an Wert. Als Beleg für einen Kalendereffekt taugt ein einzelner Handelstag jedoch nicht.

Warum klopfen auch Börsianer auf Holz?

Hand aufs Herz: Sind Börsianer abergläubisch, wenn es um ihren Handel geht? Nein, lautet wohl die Antwort vieler, die vor der nächsten wichtigen Order doch noch schnell auf Holz klopfen. Man möchte eben gern etwas tun können, auch wenn man nichts mehr in der Hand hat. Früher trugen Menschen Amulette, wenn sie auf eine gute Ernte oder die sichere Heimkehr eines Handelsschiffs hofften. Heute liegt irgendwo auf der Welt vielleicht die eine oder andere Glücksmünze neben dem Bildschirm, damit nur ja der Kurs einer Aktie nicht fällt.

Glückszahlen und Aberglaube: Aufschlag mit Verfallsdatum

Wer nun meint, mit der modernen Finanzwelt sei das Thema eigentlich erledigt, sollte nach China schauen. Die Forscher David Hirshleifer, Ming Jian und Huai Zhang haben dort Börsengänge aus den Jahren 1991 bis 2013 untersucht (veröffentlicht 2018 in Management Science). China bot sich an, weil sich die im westlichen Kulturkreis verbreitete Furcht vor dem Freitag, dem 13., kaum testen lässt: Die Fallzahl ist zu klein.

In China gelten dagegen Ziffern wie 6, 8 und 9 als Glück verheißend, weil sie in der Aussprache ähnlich klingen wie Wörter für Wohlstand und langes Leben. Ein Beispiel liefert die Bank of China: Ihr Börsencode an der Börse Shanghai lautet 601988 und enthält gleich die 6, die 8 und die 9.

Der Befund der Forscher ist ernüchternd: Glücksziffern im Börsencode kamen bei neu gelisteten Aktien an der Börse Shenzhen nach ihren Berechnungen um 24 Prozent häufiger vor, als der Zufall erwarten ließe. Solche Aktien wurden anfangs sogar mit einem Aufschlag gehandelt, auch nachdem übliche Bewertungsfaktoren herausgerechnet waren. Der Aufschlag verschwand jedoch innerhalb von drei Jahren. Nach dem Börsengang entwickelten sich diese Aktien zudem schlechter als Aktien mit Unglückszahlen im Code, in der Fachsprache unterdurchschnittliche abnormale Renditen. Die Autoren deuten das so, dass Anleger Aktien mit Glückscodes überbewerteten und den Fehler korrigierten, sobald neue Informationen auftauchten. Die Studie gilt allerdings nur für diesen einen Markt und Zeitraum.

Was zählt an der Börse mehr als das Glücksschwein?

Ein Ritual kostet nichts. Das Glücksschwein neben dem Bildschirm kann bleiben, die Glücksmünze auch. Sie sind aber allenfalls das i-Tüpfelchen. Teuer wird Aberglaube erst, wenn er Entscheidungen ersetzt. An der Börse entscheidet nicht das Glück, sondern in erster Linie der Plan. Wer an Finanzmärkten mitmischt, ob als langfristiger Investor oder kurzfristiger Trader, braucht klare Kriterien für Einstieg und Ausstieg, die er festlegt, bevor er eine Order aufgibt. Dazu gehört ein Risikomanagement, das unter anderem die Positionsgröße bestimmt. Es sorgt dafür, dass ein einzelner Fehlgriff nicht das ganze Depot trifft und man keinen kompletten Schiffbruch erleidet, wenn das Glücksschwein einmal nicht in Form oder im Urlaub ist.

Und wenn ein Kurs an einem Freitag, dem 13., fällt, lohnt zuerst der Blick auf den eigenen Plan, nicht auf den Kalender. Dieser hält zwar viel aus, Verantwortung übernimmt er aber keine. Das kann nur der Depotinhaber.

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