Lettland: Aus Lats wird Euro

An der Börse in Riga löste die Nachricht keinen Jubel aus. Hier ging es jüngst eher unschlüssig zu. Dies mag an dem insgesamt von Korrekturen geprägten Umfeld an den Aktienmärkten gelegen haben. Zudem dürfte das „o.k.“ erwartet worden sein. Vielleicht sind die Investoren jedoch auch einfach unschlüssig darüber, ob der Euro Fluch oder Segen für das Land ist. Schließlich ist die Euro-Schuldenkrise noch immer nicht bewältigt, obgleich es diesbezüglich derzeit eher ruhig zugeht. Lettlands Aufnahme in den erlauchten Kreis der Euro-Mitglieder ist daher vor allem ein willkommenes politisches Signal. Schließlich können die Verfechter europäischer Austeritätspolitik hier ein gelungenes Beispiel für die Richtigkeit ihrer Thesen reklamieren.

Lettland war im Sog der weltweiten Finanzkrise 2007/08 arg in die Bredouille geraten und sogar von der Staatspleite bedroht. Notkredite wurden nötig. Staatshaushalt und Gehälter wurden drastisch gekürzt. Nun gilt es mit Verweis auf einige Zahlen als der Musterschüler. Die Staatsverschuldung lag 2012 bei 40,7 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP), erlaubt sind laut den Maastricht-Kriterien 60 %. Und auch das Haushaltsdefizit war mit 1,2 % deutlich niedriger als der zulässige Wert von 3 %. Zugegeben, die Werte sind toll. Jedoch muss man sich fragen, ob sich Lettland einen Gefallen tut, sich das Korsett des Euro überzustülpen. Von den vielen Risiken sei nur eines erwähnt: Inflation. Wegen des wirtschaftlichen Aufholprozesses sind in den nächsten Jahren steigende Teuerungsraten zu befürchten. Aufgrund der einheitlichen Geldpolitik in der Eurozone fehlen den Letten aber die Mittel, um dagegen anzusteuern. Anleger, die dennoch an positive Effekte durch den Euro für lettische Firmen glauben, bleibt nur der Weg über Einzeltitel. Auf den lettischen Index OMX Riga gibt es bislang keine Index-Zertifikate.